風高浪急下的投資術

資金避難所 首選高息股
11/06/2019
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滙豐股息率高達六厘,又一年漲四次息,是長線收息首選

中石化股息逾9厘。

中美貿易爭拗戰況撲朔迷離,大市不穩,加上已踏入「六絕」月, 投資者可以怎樣自處?原來,50隻藍籌股中,息率回報相當吸引,現價股息率最高首推中石化(0386),達到9.25厘。地產股的信和置業(0083),股息也超過7厘;滙控(0005)、神華(1088)及中行(3988)股息都在6厘以上;建行(0939)、交行(3328)及工行(1398)多隻成份股的股息率亦超5厘。 (文:胡夢然 圖:互聯網)

不過,投資者在選擇高息股時,也要小心注意為何回報那麼高。以中石化為例,股息率雖屬最高,但業內人士提醒,其股息高企是因股價低殘所致,並非真實股息高。如中石化上年度派息0.492元,實際按年減少近14%。該股票現價5.61 元,已逼近全年低位5.37 元。

中石化股息率最高

股價疲軟原因有兩個,一是中石化去年「炒濃」期油,蝕掉46億元人民幣,拖累股價插至三個月低位。二是3月時公布的去年全年業績,派息無驚喜,股價續回落。

三大公用股中,中電(0002)全年派息3.02元,較上年度增3.8%,保持其自2014年起便連年增派股息的趨勢,現價股息率3.43%;煤氣(0003)則與往年相同,現價股息維持0.35元不變,另10 股送1 紅股,股息率近5 厘。

公用股首選電能

煤氣的收費及利潤沒有特區政府桂冠,沒有盈利保障或管制,煤氣收費完全由市場決定。但是煤氣有相當大的壟斷能力,加上近幾年在內地大事投資,獲利甚豐。但其現價股息率並不出彩,為1.86%。

電能實業(0006)上年度全年派息2.8元。撇除過往兩年的特別股息因素後,基本每股派息按年維持不變,現價股息率5.16%,為三者中最高,股價近日亦有向上突破表現。

中行入場最易

內銀股的股息率均可觀,中行(3988)現價股息率高達6.47%,入場亦較其他股份容易,每手入場費僅需3,000餘元,較適合手頭資金不充裕的投資者。其餘大型內銀股息率均在五厘以上。惟該板塊今年股價受挫,主要受貿易戰影響,市場憂慮內地經濟下行壓力不減反增,令內銀後市增添暗湧。

香港光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基認為,貿易戰陰霾下中資股的風險較大,5、6厘的股息率或難抵銷股價的跌幅。但他認為內銀股仍值得留意,因預計上半年的盈利及經營數據不俗,若貿易戰有轉機,將會是反彈最多的板塊,投資者可候低吸納。

滙控可以股代息

現時50隻藍籌中,僅有4隻可以股代息,向來深受食息一族青睞的滙控便是其中之一,以股代息的好處是將股息再投資,增加持股量,倘若是以長線為目標,其實也可以選擇以股代息,有機會可達到財息兼收的效果。

滙控息率亦屬不俗,現價股息率高逾6厘,已連續四年維持全年派息約4元。旗下恒生(0011)亦已連續7年增派股息,上年度全年派7.5 元,按年升12%,股息率為3.74%。

房託基金股息已不吸引

原本房地產投資信託基金(Reits)(下稱房託)的回報率也相當吸引,加上起碼9成盈利要全數派出,令投資者有一個穩定及可計算的回報,並且發行者一般實力較高,證監又不容許基金的負債比率過高,因此投資Reits不失為穩健又收高息的工具。

然而,近期股市大幅波動,市場資金部分流入Reits,另多隻房託基金價格走高,導致回報率已逐漸被拉低。香港光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基表示並不看好Reits,由於現時股價已上升太多,以致股息率不吸引。以領展(0823)為例,今年股價已累升近兩成,以致現價股息率跌至不足3厘。他認為,若單看息率,3厘也不夠,保守些的投資者寧願把資金放在定存。

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