花旗評級買入 目標價12元

澳博旗下的路氹「上葡京」總預算成本達360 億元。

澳博今年首六個月盈利按年升12.1%，賺16.79 億元。

澳博控股（0880）昨日收巿後公布中期業績，今年首六個月盈利按年升12.1%， 賺16.79 億元。期內，中場賭檯博彩毛收益按年增加8%。而澳博正尋求貸款人同意，將就「上葡京」的貸款條款作修改，如竣工日期和開幕日期。不過有大行表示對公司影響不大。澳博昨日收報8.7元，跌0.34%。 （文：洪偉順　圖：互聯網）

期內，公司博彩淨收益170.74 億元，按年減少0.7%；中場博彩毛收益按年增加8%，貴賓博彩毛收益減少25.1% 至74.55 億元，貴賓賭檯平均每日淨贏額按年跌25.7%；角子機毛收益按年減少1.2%。

而經調整EBITDA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）為20.78 億元，按年升6.1%；每股盈利0.296 元，中期息每股0.08 元。澳博指出致力於今年底前完成「上葡京」項目建設，並隨即申請相關牌照以儘快開始營運，預期於2020 年開業。

上葡京總成本360億

展望下半年，澳博認為其表現將繼續受到周邊地區之整體經濟環境、政府監管政策、訪澳旅客人次，以及澳門各娛樂場經營者之間的競爭情況所影響，但對前景仍持樂觀看法，集團期間將致力維持於中場和貴賓博彩業務之優勢，並提升營運效益。

公司旗下的路氹「上葡京」，總預算成本達360億元，開幕日期一延再延，現正尋求貸款機構同意，就原有250億元貸款延期。當中修改的條款，包括竣工日期由2019年8月15日，延遲至2020 年3 月31 日；開幕日期由原定的2019 年12月31 日，延遲至2020 年12 月31 日。該等條款需要大部分借貸人同意。

花旗看好前景

花旗發表報告表示，就澳博控股正尋求貸款人同意，將就「上葡京」的貸款條款作修改，如竣工日期和開幕日期。該行指開幕日若延遲，則需下調2020 至2021 年的EBITDA 預期20 至24%， 但該行仍對「上葡京」項目的表現有信心，故料對目標價無太大影響，維持在12元，重申「買入」投資評級。

賭股近期全線受壓

賭股近日遭連番沽壓，其中金沙（1928）已連跌四日， 昨日收市報38.8元， 跌0.13%；澳博及永利（1128）亦連跌三日，澳博昨日錄得0.34%的跌幅，收報8.7 元；永利則挫0.65%，報18.4 元。美高梅（2282）跌最多，共跌1.61%，報13.46元，已是連跌五日。僅銀娛（0027）及新濠（0200）有0.64% 及0.1 的升幅。

里昂早前發表研究報告指，因應金沙城中心的裝修會持續至年底，因而大幅降低貴賓廳業務的表現預期，但對EBITDA預估下調幅度少於1%，目標價由43.78港元降至43.75元，重申「跑贏大市」評級。美銀美林亦調低金沙目標價，由48元降至45.8元，但仍持「買入」評級；而瑞信則把金沙目標價由50 元降至49 元，並維持「跑贏大市」。