滙控：未來或要重大撥備

滙控指中美貿易戰和英脫歐的不確定性，衝擊其亞洲、英國等核心市場的業務。

滙控第三季普通股股東應佔利潤下跌24%，降至30 億美元，反映市場環境嚴峻。

渣打及恒生分別跌1.7% 及0.72%。

祈耀年稱，由於收入增長前景轉弱，將無法在2020 年達到ROE 11% 的目標。

滙豐控股（0005）昨日公布第三季業績，報告指因中美貿易戰和英脫歐的不確定性，衝擊其亞洲、英國等核心市場的企業信心，滙控上季稅前獲利表現不如市場預期，並警告營收前景備受挑戰，恐無法在2020年達成股東權益回報率（ROE）超過11% 的目標。

滙控昨日股價一度大跌3%，收市仍跌2.3%，為恒指成份股中跌幅之首，其餘銀行股亦跟隨下跌，渣打（2888）及恒生（0011）分別跌1.7% 及0.72%。（文：胡夢然　圖：互聯網）

滙控業績報告顯示，第三季普通股股東應佔利潤下跌24%，降至30億元（美元，下同），反映市場環境嚴峻，有形股本回報（年率）為6.4%。列賬基準除稅前利潤下跌18%，降至48億元，當中已計及額外的客戶賠償準備6.06 億元及遣散支出1.2 億元。

列賬基準收入下跌3%，降至134億元，集團解釋原因是環球資本市場業務繼 2018年第三季表現強勁後，客戶交易活動減少。零售銀行及財富管理業務雖繼續增長，但被制訂保險產品業務所受到的更嚴重不利市場影響 ，增長大致被抵銷。

凈息差跌15 點子

集團收入下跌的另一原因包括環球銀行及資本市場業務的信貸及資金估值調整錄得1.96億元的不利變動，而今年第三季阿根廷惡性通脹會計處理所導致的不利影響為1.32 億元，2018 年第三季則為 3.04 億元。

另外，集團首三季淨利息收益率為1.59%，按年下跌八個基點，反映資金成本淨值增加七個基點，以及重大項目影響的一個基點。而淨息差為1.36%，按年跌15點子。

祈耀年：挑戰重重

滙控新任行政總裁祈耀年表示，第三季經營環境挑戰重重，但亞洲業務仍然表現良好，不過歐洲大陸、英國非分隔運作銀行和美國的業務則不能接受。由於收入增長前景轉弱，集團之前的計劃已不足以改善這些業務的表現。因此，集團正加快整頓有關業務，並將資本轉投至增長較高和回報機會較大的市場。他指出，如果收入持續惡化，今年第四季或後續期將出現重大撥備，包括可能作出商譽減值及額外重組準備。

大摩評級減持目標價51元

大摩在滙控績後發表報告，指滙控盈利前景困難，續予「減持」評級，目標價為51港元，即較昨天收市價60.25 港元有下跌15% 的空間。

大摩指出，滙控第三季有形股本回報（年率）為6.4%，雖然調整後撥備前盈利僅略低於預期，但提撥增加以及聯營收入減少，卻使其稅前盈利較預期低9%。

報告稱，滙豐調整後收入大致符合預期，而基本成本較佳，第三季經調整收入增長率與支出增長率之差為負2.4%，零售及商業銀行撥備較高，預期滙控的減值支出將進一步惡化。