27,500至31,000點

綜合多間大行分析，今年恒指料有溫和升幅，預期今年恒指在27,500至31,000點間上落。

中央政府今年首要任務為穩增長，料貨幣政策偏寬鬆，有利港股前景。

特朗普宣布今月15日簽中美兩國首階段貿易協議，消息為巿場避險情緒降温。

香港經濟受社會運動拖累，為今年恒指不利因素之一。

恒指去年錄得9%升幅。

特朗普宣布今月15日簽中美兩國首階段貿易協議，雖然貿戰仍未完結，但消息為巿場避險情緒降温，而中央政府今年首要任務為穩增長，料貨幣政策偏寬鬆，加上港股去年走勢對比環球股巿相對落後，預期資金將流入港股，恒指今年表現可期。

綜合多間大行分析，今年恒指料有溫和升幅看法審慎，預期今年恒指在27,500至31,000點間上落，平均水平約在29,000點，與現水平相若。

恒指去年錄得9%升幅，而踏入2020年，機構普遍認為，環球經濟或迎來「周期性」復甦、英國硬脫歐的不確定性紓緩、美元有望回軟，以及避險情緒降溫，有望帶動港股「追落後」。

滙豐私人銀行預測恒指於今年底有望升至29,200點，理由是港股現水平大致反映中美達成首階段貿易協議利好因素。但由於預期中美貿易談判仍然需要一段長時間，過程中存在不確定性，該行強調港股維持中性配置較為恰當。

大摩：最「牛」32,300最「熊」19,300

其他大行方面，摩根士丹利則表示審慎樂觀看待2020年股市前景，原因是企業盈利持續有改善，預期恒指年底基本目標價27,500點，國指則為11,500點。該行指出，恒指最「牛」可見32,300點，最「熊」則見19,300點。

光大新鴻基同樣屬樂觀派，該行今年的恒指目標為30,000點，走勢料先低後高，首季會先見低位24,000點，到第三季美國大選前才見高位。光大新鴻基策略師伍禮賢用有機會「鹹魚翻身」形容今年的港股，但用「鹹魚」來形容情況，皆因大市本身並不太好。

高盛建議減持港股

高盛中國首席策略分析師劉勁津表示，給予港股「減持」評級，恒指年底目標為28,000點，料中港股市今年仍有10%回報。瑞銀則預測恒指今年目標為28,700點，即較2019年收市僅有數百點進帳。

瑞信則預測，料市場已消化香港經濟在低位浮沉的負面因素，恒指下跌空間有限，不過持中性看法，皆因港股同時缺乏上升催化劑，並表示未來三至六個月目標為27,000點。

建銀料港股呈W走勢

建銀國際預測今年恒指「先低後高」，波幅介乎23,500至31,000點，港股市盈率將在9至11倍徘徊。不過該行指，香港經濟因為當地政治局勢未見緩和已陷入衰退，料香港本地股今年3月業績發布後，風險基本釋放，港股有望修復估值，並拉近與A股的表現距離，甚至可能輕微跑贏，料全年呈先低後高的W型走勢。

建銀國際認為中美首階段貿易協議雖能簽署，後續關鍵問題談判難度依然很大，邊打邊談的持久戰格局難以改變。該行亦指出，美聯儲局去年出乎意料減息，認為美國經濟下行壓力大，今年減息機會仍高，但如再度減息，市場可能不會視為利好訊號。