分析：高瓴營運運動品牌經驗豐富

特步（1368）宣布，特步國際及其子公司特步環球獲高瓴資本兩筆投資，總投資額約10億（港幣，下同），昨日公司股價創曆史新高，曾最高升超過30%，最終仍升20.7%，報10.72元，成交12.15億。

有分析指，特步引入高瓴的意義，絕不僅僅是10億元的投資，更重要是高瓴在運動鞋服零售領域，尤其是國際運動品牌在中國市場的運營，該方面的豐富資源和經驗，應該才是特步最為看重的。（文：產經組）

特步國際及其子公司特步環球獲高瓴資本兩筆投資額合共約10億港元的詳細如下；特步國際全資附屬子公司特步環球擁有蓋世威（K-swiss）及帕拉丁（Palladium）兩大品牌經營權及擁有權，高瓴將認購特步環球發行的6,500萬美元（約5.057億港元）零票息可換股債券，認購後高瓴將擁有特步環球20%的股權，旨在與特步環球共同發展集團旗下蓋世威及帕拉丁品牌的全球業務。

另外，高瓴將認購特步國際發行的5億港元可換股債券，按初步換股價悉數轉換可換股債券後，將發行最高約5,400萬股換股股份，認購完成後，高瓴將持有特步國際約2.03%的股份。

特步表示，視高瓴為戰略投資者，並相信其於消費行業的深厚垂直知識，以及其廣泛的線上及線下網路和能力，將為蓋世威和帕拉丁的業務營運帶來創新元素，相信引入高瓴將能提升該兩大品牌的競爭力及盈利能力。

丁水波：主品牌最多新增300家店

特步國際主席兼行政總裁丁水波表示，今次高瓴和特步環球的戰略性夥伴合作及對公司的投資，一方面為集團提供更多的資源和經驗發展環球業務，同時也能為優化投資者和資本基礎。憑藉此合作和支持，管理團隊將加快其發展步伐，對集團的前景感到樂觀。

丁水波預計，今年主品牌將會新增約200至300家店，數量不算多，主要改變現有店鋪結構，將會加大店鋪面積，提升店鋪效率。

而新品牌方面，他指，帕拉丁今年計劃開30至50家直營店，料全年仍會錄得虧損，但會較去年少。索康尼（Saucony）及邁樂（Merrell）亦同樣計劃新增一樣店鋪數目，料今年或會蝕9000萬至1億元，當中集團約佔4,500萬至5,000萬元。而蓋世威仍在整合及重塑品牌中，最快年底至明年初開店。

丁水波指，集團預期商業活動的復甦和消費者信心的逐步恢復將於2021年繼續促進中國內地經濟正增長，並且將有利於消費板塊。

大和：料帕拉丁和蓋世威虧損收窄

大和早前發表報告指，特步去年純利跌幅比外界預期多出13%，比該行預期亦高出7%。不過，考慮到特步今年首兩個月銷售增幅按年升五成，折扣率恢復正常，庫存量亦將於今年內回落，因此仍看好特步今年表現。

該行亦指，儘管帕拉丁、索康尼、邁樂等品牌今年或會錄得虧損，但預計帕拉丁和蓋世威今年虧損將會收窄，對其銷售前景感樂觀。

代言人謝霆鋒賺4,000萬

另外，藝人謝霆鋒擔任特步品牌代言人近20年，更曾兩度入股。去年10月公司公布，謝霆鋒斥1,240萬元認購500萬股新股，認購價為2.48元，設一年禁售期，當時股價處於近年低位。而他在2016年亦以4.5元認購500萬股新股。

以昨日中午收市價計，謝霆鋒去年購入的特步股票升幅達3.18倍，帳面獲利3,950萬元。

高瓴運動鞋服行業知識深厚

成立於2005年的高瓴，管理資產規模達近千億美金，是亞洲最大的私募基金之一。2017年，在高瓴主導下，百麗國際以531億元的交易額從港交所退市，創港股史上最大私有化記錄。但僅僅過了兩年，2019年10月10日，高瓴資本拆分百麗國際旗下運動鞋服業務線——滔搏（6110）在港交所上市，上市當天市值574億元即已經超過了2017年百麗國際私有化時的531億港元的市值。截至最新，滔搏市值超過740億元。

滔博是目前中國最大的運動鞋服零售平臺，擁有直營門店8372家，擁有11個國際運動、潮流、戶外品牌的經銷權：Nike、Adidas、Puma、Converse、Timberland、Vans、The North Face、Asics、Onitsuka Tiger、Reebok、Skechers等。

因此，高瓴在零售消費行業尤其是運動鞋服行業的深厚垂直知識，以及其廣泛的線上上及線下網路和能力，對於特步來說，是十分寶貴的資源。

特步國際及其子公司特步環球獲高瓴資本兩筆投資，總投資額約10億港元。圖為主席兼行政總裁丁水波。（互聯網圖片）

成立於2005年的高瓴，管理資產規模達近千億美金，是亞洲最大的私募基金之一。圖為高瓴資本創始人兼首席執行官張磊。（互聯網圖片）

特步環球旗下品牌「蓋世威」及「帕拉丁」。（互聯網圖片）

藝人謝霆鋒擔任特步品牌代言人近20年，更曾兩度入股。（互聯網圖片）