京東系股權轉讓引猜疑

有分析認為實際控股權未變
21/09/2022
41222
收藏
分享
有分析認為實際控股權未變
有分析認為實際控股權未變

港股昨日市況回暖,恒指收報18,781點,升1.2%。京東系日前公布關聯公司的股權轉讓,京東集團(9618)創辦人兼大股東劉強東,將其持有的兩間內地控股公司部分股權轉讓予集團副總裁,而該兩間內地公司實際為京東物流(2618)及京東健康(6618)的經營實體。該消息令市場猜測,京東或大股東有意減持旗下兩間子公司,拖累相關股份下跌,惟有分析認為情況並非如此。京東系股份稍有反彈,京東升3.5%、京東物流及京東健康則分別升1.1%及3.3%。

京東公布旗下關聯公司的股權轉讓,令市場猜測集團或計劃減持子公司。(RTHK圖片)

京東集團旗下京東物流及京東健康公布關聯交易,京東主席劉強東,分別轉讓其持有的西安京東(京東物流的境內實體公司)45%股權,以及宿遷天寧(京東健康的境內實體公司)45%股權,予京東副總裁繆欽。經股權轉讓後,西安京東及宿遷天寧的主要持股人為繆欽、李婭雲及張雱,各人分別持有上述兩間內地公司的45%、30%及25%股權。

京東集團表示,劉強東作為非執行董事,並不參與公司日常經營,簽署文件存在困難,為提高行政效率,因此進行相關股權轉讓。

所轉讓股權為VIE架構中的內地實體

是次京東系所轉讓的股權,其實並非上市公司,而是於內地實際控制相關經營實體的公司。因據內地相關法律規定,經營特定行業(如互聯網等)的公司,股東須為內地居民,因此包括京東在內的主要互聯網企業,在進行海外上市前,都必須利用「可變利益實體架構(VIE)」。即不通過股權控制實際營運公司,而是以簽訂各種協議的方式,對經營實體進行控制及財務利益的轉讓。

現時,投資者所持有包括京東物流及京東健康在內,均為海外注冊的控股公司,而其實際在內地營運的實體,便是西安京東及宿遷天寧,投資者通過VIE架構,而間接擁有於內地經營企業的財務利益。

大行指京東仍為兩子公司最大股東

野村報告表示,京東主要股東將部分股權轉讓,京東物流日前股價急跌,相信是受到該消息影響。該行認為,部分投資者或理解為京東或大股東計劃減持京東物流股份,但事實或並非如此。野村指出,根據公告,在是次VIE所有權變更後,京東集團仍是京東物流和京東健康的最大股東,而劉強東仍將是該兩間公司的主席。對於變更VIE所有權背後的理由,該行傾向於認同集團所作出的聲明,因劉強東在集團及其子公司的營運中,已漸處於次要位置。

野村亦提到,參考同業阿里巴巴(9988)的例子,該公司亦曾變更內地實體註冊信息,但並沒有對營運產生有意義的影響,因此認為這可能亦是京東物流及京東健康未來的情況;該行維持兩股「買入」評級。

京東主席劉強東轉讓兩間內地經營實體的股權,稱是為了提高營運效率。(網絡圖片)

檢舉
檢舉類型:
具體描述:
提交
取消
評論
發佈

力報會員可享用評論功能

註冊 / 登錄

查看更多評論
收藏
分享

相關新聞

推薦新聞

找不到相關內容

七日預報