中石油加碼派息兼推回購

刺激股價抽升至三年新高
31/03/2023
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刺激股價抽升至三年新高
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刺激股價抽升至三年新高

中石油全年派息增加逾八成,再加上潛在回購計劃,刺激其股價創下三年新高。 (網絡圖片)

中石油預計今年資本開支減少,意味著將留有更多資金可用作派息及回購。 (RTHK 圖片)

港股昨日表現企穩,恒指收報20,309點,升0.6%。內地三大油企陸續公布去年業績,當中業務涵蓋上中下游的中石油(0857)績後表現最為強勁。受惠期內國際油價平均每桶超過100美元,中石油去年純利增長超過六成;集團預計今年將維持產量,雖然高油價因素減弱,但其資本開支亦有所下降,意味著將有更多資金用作派息及回購,市場對此甚為憧憬,刺激其股價創逾三年高位,收報4.68港元,升7.8%。

中石油公布截至去年底止全年業績,收入按年升23.9%至32,392億元(人民幣,下同);純利按年升62.1%至1,494億元。每股盈利0.82元,派末期息0.22 元,連同中期息全年共派 0.42元,按年多派83%。

按部門劃分,油氣和新能源收入按年增長30%至1,514億元;煉油化工和新材料收入增長3%至3,370億元;油品銷售收入增長27%至22,514億元;天然氣銷售收入則增長25%至4,971億元。

今年產量輕微增長 資本開支則減一成

產量方面,中石油去年總油氣當量產量共16.85億桶,按年增長3.7%。煉油方面,集團去年加工原油共12.13億桶,按年下降1%,當中加工自產原油佔56.8%。成品方面,生產成品油共1.05億噸,按年下降3.1%;化工產品商品量共3,157萬噸,按年增長2.5%。

對於今年展望,集團預計原油產量為9.13億桶,天然氣產量為48,889億立方英尺,總計油氣當量合共17.28億桶;煉油方面,集團則預計全年原油加工量為12.93億桶。

中石油去年資本開支按年增長9.2%至2,743億元,而集團預計今年度資本開支為2,435億元,當中八成繼續用於油氣及新能源的勘探及開發方面。

派息增加及回購成為重估催化劑

大摩報告表示,中石油去年純利符合盈喜預告的中間數,在業務報告中,派息比率持續改善及削減資本開支預算,均為全新的正面影響,更重要的是,集團宣布首個股份回購計劃,獲授權回購不超過A股和H股總數的10%股份,該行視之為重估催化劑。此外該行指,整合上游業務模式將有助平穩煉油的盈利能力,同時預計今年油價將會走低,潛在天然氣價格上漲,天然氣業務今年盈利應實現顯著好轉。維持「增持」評級,目標價5.5港元。

瑞信報告則表示,中石油全年股息增加超過八成,派息率由45%提升至52%,為三大內地油企中唯一股息按年有所增長。該行認為,集團提高股息及股份回購計劃應受市場歡迎,對今明兩年每股盈測上調3%至5%。維持「跑贏大市」評級,目標價5.7港元。

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