暑假長途遊帶動旅行箱銷售

新秀麗前景續獲大行看好
05/07/2023
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新秀麗前景續獲大行看好
新秀麗前景續獲大行看好

受惠全球旅遊需求持續復蘇,新秀麗銷售基本已恢復至疫前水平。(網絡圖片)

暑假作為長途遊的黃金檔期,有望進一步刺激旅行箱的銷售表現。(網絡圖片)

美國財長耶倫訪華前夕,中美雙方各自祭出新一輪科技管制措施,此舉被市場認為是增加談判籌碼。港股表現仍然企穩,恒指收報19,415點,升0.6%。雖然宏觀消息甚不明朗,但仍無礙全球旅客追回此前所錯失的旅程,當中受惠者包括旅行箱公司新秀麗(1910),該股首季收入已超過疫前水平,並預期次季可再下一城。而正直暑假檔期來臨之際,長途旅遊趨勢被認為可帶動該股前景於股價中進一步反映。新秀麗收報22.6港元,升0.9%。

新秀麗旗下擁有多個一線旅行箱品牌,包括「Samsonite」、「TUMI」及「American Tourister」,旅行袋品牌則包括「Gregory」。而長途旅遊增加,一般會帶動旅客添購旅行箱及行李袋等旅行用具,有望刺激公司產品銷售。

回顧新秀麗首季業績,按固定匯計算,收入按年升55.3%至8.52億元;純利按年升376%至7,380萬元。

期內,毛利率上升3.3個百分點至58%,主要由於毛利最高的亞洲區市場收入佔比上升,以及品牌及分銷渠道組合變動所致。按區域劃分,亞洲收入按年增長89.4%至3.29億元;北美洲收入增長32.3%至2.84億元;歐洲收入增長52.1%至1.8億元。拉丁美洲收入亦增長33.9%至5,840萬元。

亞洲區強勁表現 帶動利潤率提升

首季業績強勁,麥格理在報告中指出,新秀麗首季銷售已超越2019年同期水平,主要受惠亞洲及歐洲市場的帶動,期內收入及經營利潤均超過市場預期。

該行亦表示,首季度經調整EBITDA利潤率錄得大幅改善,按升提升5.6個百分點至18.4%;預計全年經調整EBITDA利潤率可保持在18.3%水平,將高於管理層此前定下的17%指引。該行重申「跑贏大市」評級,目標價41港元,相當於2024財年預測市盈率20倍。

大行料次季業績可再錄三成增長

對於即將公布的次季業績,美銀在報告中預計,新秀麗次季收入及經調整純利均按年增長逾30%,而本地旅遊增長平穩,以及長途旅遊維持強勁。該行亦指出,美國經濟出現衰退的潛在影響尚不明顯,美國出境到歐洲外遊,以及亞洲及美國間的航班仍在增加,反映暑假檔期外遊勢頭持續;該行相信,這將可成為新秀麗近期的關鍵催化劑。

該行預計,新秀麗收入於2023財年將全面回復至2019年水平,意味著按年增長達29%;該行今明兩年盈測下調,但維持「買入」評級,目標價30港元。

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