嗶哩嗶哩達至盈利尚有距離

下半年遊戲業務有望受惠新作
04/09/2023
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下半年遊戲業務有望受惠新作
下半年遊戲業務有望受惠新作

嗶哩嗶哩尚未過渡至盈利階段,保持活躍用戶增長仍是市場主要奇望的地方。(RTHK圖片)

嗶哩嗶哩代理的熱門手遊「賽馬娘」已獲批版號,其將以新名稱在內地市場推出。(網絡圖片)

港股上星期五因颱風休市,恒指休市前收報18,382點,全周累升2.4%。內地近日再批出新一批遊戲版號,共58隻進口遊戲獲批,包括幾大內地遊戲公司所代理的海外熱門作品。其中,嗶哩嗶哩(9626)旗下的「閃耀!優俊少女」(原版名為「賽馬娘」)亦終於獲批,該款遊戲在海外市場吸金能力甚高,被認為有望帶動公司遊戲業務的表現;另外,雖然公司尚未進入盈利階段,但管理層認為活躍用戶基礎仍將幫助其實現目標。嗶哩嗶哩星期四收報117.3港元,跌2.9%。

回顧中期業績,嗶哩嗶哩收入按年升4.1%至103.74億元(人民幣,下同);期內淨虧損為21.74億元,相對去年同期為虧損42.89億元。經調整淨虧損則為19.91億元,上年同期為虧損36.17億元。

單計第二季度,收入按年升8%至53.04億元;次季淨虧損15.48億元,上年同期為虧損20.1億元。經調整淨虧損則為9.64億元,亦較去年同期虧損的19.68億元數窄。

次季按業務劃分,移動遊戲收入按年下跌14.8%至8.91億元;增值服務收入增長9.5%至23.02億元;廣告收入增長35.8%至15.73億元;IP及其他收入則下跌10.3%至5.39億元。

活躍用戶增長 有助實現收入轉化

隨著短視頻興起,以長視頻網站起家的嗶哩嗶哩,其活躍用戶變動受到市場關注。公司創辦人兼首席執行官陳睿表示,次季日均活躍用戶按年增長15%至9,650萬人,用戶日均使用時長為94分鍾,達至同期新高。他指出,日活躍用戶數增長,為公司實現盈利的前提和基礎,料第三季日活躍用戶數或首次突跛1億大關,並稱有信心在控制市場費用的前提下,吸引更多用戶並實現收入轉化。

廣告業務方面,公司亦宣布一系列商業化舉措,將廣告及直播等進一步整合至平台生態當中,預期將通過增加這兩方面的收入,以進一步提升流量變現效率。

新作上市料可帶動遊戲業務改善

美銀報告表示,嗶哩嗶哩次季業績大致符合預期,廣告及直播業務為主要增長動力,當中廣告收入增長幅度令人驚喜。另外,公司指將加強電商直播,並吸納更多內容創作者,料有助推動下半年廣告收入保持增長。

對於遊戲業務方面,美銀則指表現遜於預期,主要由於熱門進口遊戲「賽馬娘」延遲推出。該行認為,第三季遊戲業務或會持續疲弱,但預期第四季新作推出,將可推動該業務收入改善。該行下調2023至25年收入及盈利預測,但仍預期公司可於明年第四季實現收支平衡;維持「買入」評級,目標價170港元。

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