蘋果市值接連跑輸

今年WWDC將成翻身一仗
07/06/2024
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今年WWDC將成翻身一仗
今年WWDC將成翻身一仗

蘋果在AI賽道上已相對落後其他巨頭,市場期望WWDC上能看到更為積極的行動方向。 (網絡圖片)

蘋果今年來股價遠遠跑輸輝達,近日亦被後者追過市值第二的位置。 (資料來源:谷歌財經)

美國經濟數據轉弱,反而令聯儲局減息可能上升,連帶美股表現受惠,標普500指數繼續上試頂位,今年來已累升13%至逾5,300點水平。微軟(MSFT)繼續穩居市值龍頭位置,而AI大贏家輝達(NVDA.US)日前市值已突跛3萬億美元關口,超過蘋果(AAPL.US)位居第二。至於今年來股價跑輸的蘋果,亦受惠於下周舉行全球開發者大會(WWDC)的憧憬,市值重上3萬億水平;市場期望蘋果能在會上拿出真正實力,為AI業務劃出清晰路線圖。

自生成式AI熱潮以來,各大龍頭科企均高調宣布進軍AI領域,並表示將大力投放資源發展相關產品。作為AI模型訓練工具的主力供應商,輝達股價接連翻倍,由ChatGPT於2022年底發布以來,至今升幅超過700%,市值由3,600億美元急漲至30,100億美元。同期微軟亦受惠於對OpenAI的投資,漲幅達至77%,市值由18,000億升至31,500億美元。

反觀昔日市值龍頭蘋果,同期升幅雖然亦有50%,令市值由20,000億升至30,000億美元,但由於相對升幅跑輸微軟及輝達,因此位置亦先後被兩者追過。

今年WWDC成蘋果重要催化劑

大摩報告表示,雖然以往全球開發者大會,並非蘋果股價的主要催化劑,但該行認為今年將有所不同,因公司過去一年在AI領域的布局,預計將於會上展示。該行指,市場憧憬蘋果在WWDC上,將發布最為重要的AI功能升級,並應用到旗下產品當中,例如新一代Siri將以AI智能助手的形式推出。該行認為,若新版Siri能在iPhone上處理更為複雜的指令,將直接提高蘋果產品的價值,並幫助公司加入AI產業競賽。

另外,大摩亦預期,蘋果或在會上宣布與其他AI模型開發商合作,而谷歌(GOOGL.US)及OpenAI都屬於潛在合作方。惟該行估計,受制於設備規格要求,新AI功能或僅支援iPhone15 Pro機型,或今年將推出的iPhone 16系列。

該行認為,由於新機型僅佔蘋果現存13億部活躍手機的5%,料明年或可因此迎來新一輪替換周期,類似於iPhone12的5G替換潮。該行維持「增持」評級,目標價216美元。

Vision Pro將於全球出貨 惟料總量仍低

除AI以外,蘋果早前投放大量資源所開發的元宇宙設備Vision Pro,預計將在北美以外地區出貨。據天風分析師郭明錤表示,Vision Pro將於本月中陸續出貨至歐洲、中國、日本及新加坡等地;他對該設備今年的出貨量預測不變,維持40萬至45萬部。

另外,有分析指出,由於Vision Pro目前的產能及市場需求有限,即使今年出貨量達至50萬部,貢獻蘋果的收入亦僅約18億美元,不足公司年度收入的1%水平。然而,作為蘋果近年來最具突破性的新產品,市場仍然期望,在WWDC上能見到該產品可開發更多應用情景。

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