騰訊控股於周三港股收市後公布2025年第一季度業績，營收達1,800.02億元（人民幣，下同），按年增長13%，優於市場預期；歸屬股東淨利潤478.21億元，按年增長14%。若扣除投資收益影響，非國際財務報告準則下的淨利潤達613.29億元，年增22%。
財報顯示，騰訊季度營收增速已連續一年上升，首季增幅創近年高點，但利潤增速則有所放緩。公司特別強調AI對其廣告與長青遊戲等高毛利業務的實質性貢獻，推動整體毛利按年增20%至1,005億元，毛利率提升至58%。
AI戰略是本季亮點。騰訊在微信中推出「元寶」大模型功能，應用於搜索、圖文解析與圖生圖工具，並整合至公眾號與微信搜尋等功能。元寶用戶數亦快速增長，據QuestMobile數據，3月元寶月活用戶環比大增58%，為同期增速最快的AI原生應用。此外，騰訊升級廣告平台，將AI能力應用於廣告製作、數字人直播及商品匹配，提高變現效率。
增值服務收入921億元
雖研發與推廣成本上升，騰訊表示，對AI的長期投入可望帶來穩健回報。一季度銷售與市場費用增長4%，研發投入增長21%，資本開支更年增91%，主要投向大模型等核心技術。
分業務來看，增值服務收入按年升17%至921億元，當中本土遊戲收入增長24%至429億元，國際市場遊戲收入增23%至166億元，占整體遊戲收入約28%。《王者榮耀》《穿越火線手遊》等長青遊戲於寒假期間創歷史流水新高；戰術射擊遊戲《三角洲行動》表現亮眼，4月日活躍用戶突破1,200萬，成為近三年平均日活最高的新遊戲。
微信月活用戶破14億
社交網絡收入增長7%至326億元，來源包括音樂與視頻付費會員、視頻號直播與小遊戲平台服務費。其中，騰訊音樂付費會員達1.23億人，年增8.3%；騰訊視頻付費會員1.17億人，年增0.9%。
社交平台方面，微信與WeChat合併月活用戶達14.02億人，年增3%；QQ移動端月活用戶則降至5.34億，年減3%。日均收費增值服務帳戶數為2.68億，年增3%。
廣告業務收入增長強勁，一季度網絡廣告收入升20%至319億元，主要受益於視頻號、小程序與搜尋廣告投放增加。金融科技與企業服務收入則增5%至549億元，受消費貸與理財服務推動，而企業雲服務與技術服務費亦錄得穩步增長。
此外，為進一步推動微信內商業生態建設，騰訊於財報公布當日下午宣布成立電商產品部，專責微信內交易模式的發展與基礎設施建設，以推動微信小店交易額快速成長。
「其他收入」方面，一季度收入為11.3億元，按年減少45%，主要來自投資、第三方影視製作與內容授權等業務。（編輯部）
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