目標每年派息15億美元

美國拉斯維加斯金沙集團（Las Vegas Sands Corp.，LVS）近期在美國投行Seaport Research Partners年度夏季會議上透露，旗下經營澳門業務的金沙中國（Sands China Ltd.）正加快改革步伐，調整營銷策略及加大客戶回饋力度，以鞏固市場競爭力，並推動博彩總收入（GGR）、息稅折舊攤銷前盈利（EBITDA）及市佔率增長。

金沙中國的表現今年以來備受市場關注。金沙集團主席兼行政總裁戈德斯坦（Robert Goldstein）早於5月已承認，澳門業務未達預期，過去在客戶回饋方面不夠積極。分析師Vitaly Umansky引述管理層指出，金沙中國目前仍處於行銷改革的初期階段，未來相關支出將增加，但佔收入比重或維持在上季水平。營運開支則預期環比小幅上升，增幅在低個位數百分比。

管理層強調，集團將持續追求EBITDA環比增長，憑藉龐大的酒店客房及博彩桌位容量，有望在市場復蘇中受惠。金沙中國亦計劃隨業務改善逐步提高股息支付，最終目標是每年派息達15億美元，母公司拉斯維加斯金沙將分得逾七成。同時，母公司不排除繼續回購金沙中國股份，以擴大持股比例。

全年度有望雙位數增長

管理層表示，近月澳門博彩收入回升主要由中國高端客戶消費帶動，同時受惠於中介及貴賓廳業務回暖、訪澳旅客增加及出行頻率提升。今年7月，澳門博彩毛收入錄得221.3億澳門元（約27.5億美元），按年升19%，創下自2020年1月疫情爆發前以來最佳單月表現。不過，市場增長仍以高端消費為主，日客增長雖然明顯，但留宿的大眾中場客群仍偏弱。分析師認為，下半年表現樂觀，全年度有望維持雙位數增長。

除了澳門外，新加坡濱海灣金沙（Marina Bay Sands, MBS）繼續為集團盈利的主要驅動力。雖然第二季EBITDA基數高，預期後續將正常化，但管理層仍估算MBS全年EBITDA可達24億至25億美元，並持續受高端客群支持。MBS第二期擴建工程已於7月中動工，預計2030年6月竣工，並於2031年1月正式開幕，將進一步提升新加坡業務吸引力。

金沙集團第二季度整體盈利同比增長22.4%，主要受惠於新加坡業務貢獻；然而，金沙中國淨利則錄得下跌，反映澳門業務仍在調整期。隨着行銷策略改革與資本回報計劃逐步落地，市場普遍關注金沙中國能否在澳門復甦浪潮中重拾增長動力，並縮小與同業在中場及高端客戶爭奪上的差距。

業界普遍認為，金沙中國若能有效平衡市場推廣與資本回報，未來在澳門博彩市場的競爭地位仍具增強空間，尤其在大型度假村產能優勢下，有望受惠於旅遊熱潮與高端客群消費。 （編輯部）