試點結束後命運未明

越南富國島的Corona Resort & Casino 2025年上半年（截至6月30日）錄得5.64 萬億越南盾（約2,140萬美元）虧損，虧損幅度較去年同期的3.32萬億越南盾（約1,260萬美元）進一步擴大。據越南媒體《青年報》（Tuoi Tre News）報導，該度假村母公司 Phu Quoc Tourism Development and Investment JSC 自2019年開業至今，累計虧損已高達5.5 萬億越南盾（約2.08億美元），持續經營壓力巨大。越 南 富 國 島 的Corona Resort & Casino上 半 年 虧 損 約2,140萬美元。 （網絡圖片）

最新財報顯示，截至2025年6月底，公司股東權益已大幅縮水，從2024年同期的1.99萬億越南盾（約7540萬美元）降至9,600億越南盾（約3,640萬美元）。同時，債權股東權益比率（債股比）從去年的14.09倍急升至20.38倍，顯示槓桿風險惡化。

此外，公司銀行貸款從去年同期的2,170億越南盾增至3,240億越南盾，而債券餘額則維持在7.5萬億越南盾不變。今年6月底，該公司還發行了價值2.4萬億越南盾的五年期債券，以進行再融資操作。儘管如此，高額負債仍對其資金流構成沉重壓力。

本地居民試點告終

Corona Resort & Casino曾是全國唯一允許符合資格的越南本地居民進入博彩的賭場。該試點計劃自2019年啟動，原本被視為檢驗越南博彩市場本地化潛力的重要實驗。不過，試點的實際效果難以評估——一方面計劃啟動後不久便遭遇新冠疫情重創，嚴重影響客流；另一方面，富國島本地人口有限，難以支撐大規模博彩需求。有數據顯示，在試點初期，本地居民博彩收入僅佔Corona整體收入約5%。

2023年底，Corona宣布自2024年1月1日起「暫停越南公民入場博彩」，以配合監管修訂，並等待政府決定是否延續或終止該試點。此舉意味著，Corona重新回到「只接待外國客人」的經營模式，對業績造成進一步壓力。試點初期，本地居民博彩收入僅佔Corona整體收入約5%。（網絡圖片）

可能重新允許本地居民入場

雖然試點暫停，但越南財政部上月已提出恢復相關原則，意味著政府可能重新允許本地居民進入賭場。據悉，新的政策方向或將取消本地居民必須提供收入證明的要求，改為徵收100美元的入場費，以降低門檻並提升市場靈活性。業界普遍認為，若該措施獲批，Corona有望重新吸引本地客群，改善長期經營表現。

自2019年開業以來，Corona一直背負沉重財務包袱。疫情衝擊、旅遊市場恢復緩慢以及試點政策不確定性，讓該度假村陷入連年虧損。雖然越南政府正考慮對博彩政策進行調整，但外界仍擔心，即便放寬本地居民入場限制，短期內也難以扭轉Corona的財務困境。

分析人士指出，Corona的案例凸顯了越南博彩產業的結構性挑戰：一方面，政府希望借賭場推動旅遊及經濟發展；另一方面，政策試探與市場需求仍存在落差。隨著越南博彩市場逐步開放，Corona能否憑藉政策利好擺脫虧損泥潭，將成為未來觀察焦點。