銀行收緊黃金業務風控

在美國與以色列對伊朗發動軍事行動、地緣政治風險急劇升溫背景下，全球避險情緒升溫帶動黃金價格快速上行。內地零售黃金市場2月28日出現全面跳漲，多家品牌金飾價格突破每克1,600 元人民幣關口，部分金店單日升幅超過30元，多家商業銀行亦緊急收緊個人黃金業務風險管理，以應對市場可能出現的劇烈波動。

內地零售黃金市場價格跳漲，商業銀行亦緊急收緊個人黃金業務風險管理。（網絡圖片）

據《第一財經》報道，當日內地零售金店價格全線上調，其中老鋪黃金啟動年內首輪調價，漲幅高達30%，成為市場焦點。主要品牌方面，周大福及老廟黃金報價升至每克1,608元，金至尊報1,606元，周生生報1,602元，菜百金價則升至1,555元。深圳水貝黃金市場首飾金價格亦升至每克1,372元，顯示批發與零售端同步走強。

金價急升同時引發實體市場供應緊張。多家銀行的投資金條出現短缺，部分國有及股份制銀行手機應用程式顯示產品暫時無法購買，或僅在交易日限時開放。市場人士指出，避險資金短期集中湧入，是造成供需失衡的重要原因。

面對價格劇烈波動風險，內地銀行迅速加強風控措施。浙商銀行公告稱，若市場出現異常波動或流動性不足，可能臨時暫停交易；農業銀行、交通銀行及招商銀行則要求投資者完成風險承受能力評估後方可辦理相關業務。中國郵政儲蓄銀行研究院研究員婁飛鵬表示，銀行正透過提高積存金門檻及強化風險測評，加強對個人貴金屬投資的管理。

事實上，自去年9月以來，包括工商銀行、建設銀行及中信銀行在內，至少11家銀行已陸續收緊代理上海黃金交易所個人貴金屬業務，例如暫停新開倉及限制買入規模。目前上金所共有25 家金融類會員銀行提供相關服務，監管趨勢明顯轉向審慎。

市場分析認為，本輪金價上漲與中東局勢高度相關。國信證券指出，美以對伊朗採取軍事行動後，市場風險偏好受到衝擊，金價對關鍵地緣事件呈現「階梯式」波動。例如2月19日市場傳出美軍準備打擊伊朗時，金價已升至5,022美元／盎司，而2月25日談判預期升溫後避險需求短暫回落。

不過，業界普遍認為地緣政治對金價的影響未必持久。東方證券資產配置分析師鄭月靈表示，今年初金價曾在一周內急升約10%，顯示市場交易結構已出現過熱現象。隨着美聯儲政策預期變化及交易所降低槓桿，市場或逐步回歸理性，中長期金價仍有機會挑戰前期高位，但漲幅可能有限。

國信證券亦指出，從歷史經驗看，局部戰爭或地緣衝突對大類資產的影響多屬短期，美元與商品價格往往先升後回落，而股票市場則可能隨風險消化而反彈。

短期金價走勢將高度取決於美伊衝突是否擴散及衝突烈度，但隨著市場情緒逐漸穩定，地緣事件對黃金的推動效應或逐步減弱，價格最終仍將回歸宏觀經濟與流動性環境主導的長期軌道。