收入升逾三成 仍遠低歷史高位

澳門博彩業在2026年首季延續復蘇勢頭，其中高端市場明顯回暖。根據澳門博彩監察協調局（DICJ）最新公布的季度數據，貴賓百家樂收入按年大幅上升35.4%，達195.6億澳門元（約24.3億美元），顯示高端客群活躍度較去年同期顯著提升。

不過，若與上一季度相比，貴賓業務仍略見回落，收入較2025年第四季度下滑約3.6%，反映相關板塊在短期內仍存在一定波動。

從結構來看，貴賓百家樂在首季佔整體博彩收入比重回升至29.7%，較去年同期的25.1%顯著改善，但仍低於2025年第四季度的30.7%。這意味著，雖然高端市場正在修復，但其表現仍未完全穩定。

與此同時，中場市場依然穩居澳門博彩業的核心支柱。數據顯示，2026年第一季度中場百家樂收入達365.6億澳門元（約45.4億美元），按年增長6.5%，按季微升0.9%，佔整體博彩收入比重約55.5%。儘管其佔比較去年同期的59.4%有所回落，但仍遠高於貴賓市場，顯示澳門博彩結構持續向大眾化轉型。

整體而言，澳門博彩業首季總收入為660.4億澳門元（約81.9億美元），按年增長14.3%，較上一季度僅微升0.3%。這反映出市場仍處於溫和復甦階段，增長動能主要來自去年低基數以及貴賓業務回暖。

角子機收入按年增21.6%

除百家樂外，其他博彩項目亦錄得不同程度變化。首季老虎機（角子機）收入為39.8億澳門元，同比增長21.6%，並較上季上升9.6%；即時多桌遊戲收入為12.6億澳門元，按年增長3.5%，表現相對平穩。

體育博彩方面則呈現分化走勢。足球博彩收入為9,000萬澳門元，同比下跌10%；而籃球博彩則升至7,300萬澳門元，按年增長23.7%。整體來看，非賭枱類博彩對總體收入貢獻仍然有限，但不同細分市場之間的表現差異逐步擴大。

值得注意的是，儘管貴賓百家樂在本季錄得顯著反彈，但與歷史高位相比仍有巨大差距。回顧2013年第三季度，在疊碼仔（中介人）業務鼎盛時期，貴賓百家樂收入曾高達578億澳門元，佔整體博彩收入64.6%，遠高於目前不足三成的水平。隨著監管收緊及中介人模式式微，澳門博彩業結構已出現根本性轉變。

此外，市場亦需留意統計口徑差異。據業界指出，博監局按賭枱劃分方式計算貴賓廳收入，而博彩企業則通常按客戶類型分類，因此兩者披露的貴賓業務佔比存在明顯落差，企業口徑下的比例一般較低。

展望後市，市場關注焦點將集中於兩方面：一是貴賓百家樂能否在第二季度維持接近三成的收入佔比，延續復甦趨勢；二是中場百家樂與老虎機等板塊能否持續提供穩定支撐。在高端業務回暖的同時，中場市場的韌性，仍將是決定澳門全年博彩收入表現的關鍵。 （編輯部）