由億萬富豪馬斯克（ElonMusk）創辦的太空探索技術公司SpaceX正式啟動首次公開募股（IPO）程序，並以一系列打破華爾街慣例的做法，再次成為市場焦點。根據公司公布資料，SpaceX將以每股135美元發行新股，目標集資750億美元，若順利完成，將成為全球歷來規模最大的IPO之一，公司估值亦將攀升至約1.75萬億美元。
SpaceX募資規模有望高達750億美元。（網絡圖片）
與一般大型IPO先公布價格區間、再透過投資人詢價決定最終發行價格的模式不同，SpaceX選擇在正式路演前便直接公布每股135美元的定價。市場人士認為，此舉顯示馬斯克對投資人需求及市場熱度具有高度信心，也反映其一貫不願遵循華爾街傳統規則的風格。
消 息 指 出，SpaceX 計 劃 將 約30%的 發 行股份分配給散戶投資者，比例遠高於一般大型科技企業IPO 安排。公司亦要求承銷銀行，包括瑞穗銀行（Mizuho Financial Group）及德意志銀行（Deutsche Bank）等，積極向全球高資產個人客戶推介此次上市計劃，而非僅鎖定大型基金及機構投資者。
根據路透社報道，SpaceX 較一般華爾街慣例提前約一周公布IPO 定價。分析人士指出，此舉實際上削弱了傳統投資銀行主導的價格發現機制，讓市場更能感受到馬斯克在資本市場上的影響力。對投資人而言，這不僅是一宗普通IPO，更是押注未來太空經濟與全球通訊網絡的重要機會。
雖然SpaceX 近年估值一路飆升，但公司財務表現仍存在爭議。資料顯示，SpaceX 今年第一季營收約46.9 億美元，較去年同期持續增長。然而，由於公司持續投入火箭研發、星鏈（Starlink）衛星網路擴建，以及人工智能相關基礎設施建設，導致成本快速增加。公司去年全年由盈轉虧，錄得約49.4 億美元淨虧損。
若以1.75 萬億美元估值計算，SpaceX 的市銷率（P/S Ratio）超過90 倍，遠高於多數航太、電信甚至科技企業。即使與馬斯克旗下另一家明星企業特斯拉（Tesla）相比，其估值水平亦顯得相當激進。
不過，支持者認為，市場看中的並非SpaceX目前的盈利能力，而是其在商業航天領域近乎無可匹敵的競爭優勢。近年來，SpaceX 已透過可重複使用火箭大幅降低發射成本，同時建立全球最大的低軌衛星網絡Starlink。截至 目前，Starlink已部署數千顆衛星，並擁有數百萬用戶，逐漸形成穩定且可持續增長的訂閱收入來源。
市場普遍認為，Starlink未來發展潛力甚至可能超越火箭發射業務本身。隨著全球數據需求增加，以及人工智能運算中心對高速通訊的需求持續擴大，SpaceX有望從單純航天公司轉型為兼具通訊、數據及基礎設施平台特性的科技巨頭。
按照目前安排，SpaceX將於本周展開投資人說明會，並於6月11日完成最終定價，翌日在納斯達克交易所掛牌上市。若順利完成募資，公司市值將躋身全球最具價值企業之列，並有望帶動商業航天、衛星互聯網及AI基礎設施相關板塊重新受到資本市場追捧。
下載APP