展望第四季經濟景氣指數續穩

澳門經濟學會昨（14）日發佈最新澳門經濟景氣指數走勢，指受博彩業增長放緩影響，本澳今（2026）年第三季經濟表現略顯疲弱，預測第三季GDP為1,029億元（澳門幣，下同），按年實質下跌約2%；結合上半年GDP增長，預測今首三季季累計GDP約為3,118億至3,138億元，實質年增率約1.5%至2.1%，反映經濟基本盤仍維持溫和復蘇步調。展望第四季，預期消費市場將保持活躍，景氣指數可望保持在「穩定」區間。

經濟學會預估本澳第三季GDP按年下跌2%左右，整體經濟運行維持在「穩定」區間。（新聞局資料圖片）

經濟學會表示，受惠於訪澳旅客人次持續創新高，並轉化為較龐大的市場需求，相關景氣指標數據如酒店及公寓住客人數、入住率等均持續處於「偏熱」或「過熱」等級。然而，博彩市場表現略遜於預期，8月及9月博彩毛收入分別錄得219億與180億元（日均約7.06億及6.02億元），均按年微跌1.2%。勞動市場維持良好態勢，總體失業率與本地居民失業率均持續處於低位。經綜合各項景氣指標數據分析和推算，今年8月及9月澳門經濟景氣指數分別錄得6.3分與6.1分，整體經濟運行維持在「穩定」區間。

大額消費動能偏弱

經濟學會又指，8月本澳廣義貨幣供應量（M2）持續刷新歷史紀錄，增至8,678億澳門元，反映銀行體系資金流動性極為充裕。惟銀行業本地居民貸存比率繼續下探至42.2%，反映在資金充裕的情況下，銀行信貸業務仍相對審慎，市場信貸需求及信貸擴張動能有所減弱，顯示銀行、企業及居民的融資與投資活動仍趨保守。

從居民個人信貸來看，2026年6月數據顯示，個人貸款餘額為3,004.3億元，較去年同期的3,136.3億元按年減少4.2%。在各類個人信貸中，大額融資需求普遍回落。其中，個人房屋按揭貸款餘額由1,881.5億元降至1,825.5億元，按年下跌3.0%；汽車貸款餘額則由10.4億元降至9.6億元，按年顯著下跌7.1%，降幅高於房屋按揭。個人信貸規模的持續縮減，反映本地居民置業與購車等大額消費態度審慎、動能不足。

第三季經濟表現略顯疲弱

受博彩業增長放緩影響，第三季澳門經濟表現略顯疲弱。8月訪澳旅客按年增6.1%，但結構上呈現「不過夜旅客增11.7%、留宿旅客減2.4%」的消長；加上9月博彩毛收入遜於預期，綜合各項宏觀經濟指標及最新市場動態推算，今年第三季澳門GDP預測值為1,029億元（預測區間：1,019億至1,039億元），按年實質下跌約2.0%（預測區間：-2.7%至至0.8%）。結合上半年GDP增長（首季7.2%、次季0.3%），前三季累計GDP預測值約為3,118億至3,138億元，實質年增率約1.5%至2.1%，反映經濟基本盤仍維持溫和復蘇步調。

展望第四季，「十一」黃金周展現本澳旅遊市場韌性。若能加速擴展國際客源、優化航線配套，並深化港澳合作及「一程多站」聯動，將有利於拓寬客源並可進一步夯實經濟基本面和韌性。預期消費市場將保持活躍，景氣指數可望保持於「穩定」區間。

過去一年經濟景氣指數走勢及近期預測值。（經濟學會圖片）