地緣政治緊張

資金避險流入油金匯
26/04/2017
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資金避險流入油金匯
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地緣政治持續緊張,為股巿增添壓力,驅使資金流出。亂世之下,投資者資金該何去何從?近期相關地緣政治事件包括朝鮮導彈试射及美國轟炸敍利亞等事件,例如昨日是朝鮮建軍節,外界就關注會否進行第六次核試或再試射導彈,進一步挑動朝鮮半島局勢。另一方面,在歐洲,雖然法國總統大選進入第二輪,近期局勢動盪令到巿場投資者為資金尋求避險,反映投資者認為地緣政治不可預測。油、金及日圓等資產成為資金避險處。

早在本月7日上午美國向敍利亞發射50多杖戰斧式巡戈導彈,巿場資金流出股巿後進入黃金巿場,反映黃金避險功能一直優於其他資產,特別涉及戰爭時候。不過,在法國總統大選首輪投票結束,出現極右派候選人出線的結果後,避險資金抽離金市,外圍金價昨日偏軟。紐約6月期金跌11.6美元或0.9%,收市報每盎司1,277.5美元。該類期金最低見1,266美元。對於短期金價走勢,國際投資銀行高盛就表示,仍預期金價短期受壓,三個月目標價維持每盎司1,200美元。短期看淡的催化劑包括在美國稅務改革(減稅)預期增加的支持下,美國更大幅度加息,以及量寬縮減規模更快,以及美國和全球經濟增長更鞏固。該行稱,中期內預計會出現回落是買入機會,12個月目標價維持1,250美元。

美國轟炸敍利亞,亦令到油價推升。轟炸消息一出,全球市場避險情緒急速上升,早前多日無法突破阻力位的布蘭特原油價格一舉升破每桶55美元。投資者擔憂該地區供應可能中斷,原油繼續其上升趨勢。儘管敘利亞不再是產油大國,但其靠近該石油豐富地區的產油大國,並與之關係密切。地緣政治緊張局勢加劇以及可能的供應中斷超過了市場對於全球石油供應或超預期的擔憂。此前,美國石油供應隨著油價反彈而上升,且市場擔憂OPEC(石油出口國組織)不繼續履行限產協議。

除了黃金及石油,公認的傳統避險貨幣是瑞士法郎及日圓,避險貨幣也叫保值貨幣,指不易受政治、戰爭、市場波動等因素影響,能最大限度的避開上述風險,為較穩定,不易貶值的貨幣。瑞士法郎及日圓之所以會成為避險貨幣,那是因為他們本身就是國際貨幣,所以他們的貨幣在全球商品交易,佔有重要地位。再者,因為美元和歐元區存在有債務問題,也可能會(量化寬鬆)印鈔票自救,造成貨幣貶值。

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