Emerson：每股只值2.4元

周黑鴨（01458）遭沽空機構Emerson Analytics狙擊， 指周黑鴨去年純利只有人民幣2.55 億元。 （互聯網圖片）

周黑鴨（01458）遭沽空機構Emerson Analytics 狙擊，該機構發表報告，預測周黑鴨去年純利只有2.55億元（人民幣，下同），相信該股只值2.4港元。該股昨日收報3.69港元，升2.5%。

周黑鴨1月底曾發盈警，預料全年盈利將下跌約三成，以2017年度純利7.61億元計，2018年度純利約5.33億元。Emerson指，去年第三季訪查內地中部地區（佔周黑鴨逾半收益），調查了524 間店鋪銷售情況，發現於河南及江西周黑鴨店的銷售量「被增長」28%。

Emerson指，假設周黑鴨毛利率如公司報告的60%，以及其他成本數字是準確的話，相信該公司去年實際利潤只有2.55億元，較公司預測的5.33億元少一半。Emerson指，基於周黑鴨2018年預測市盈率8.8倍，以及手頭淨現金約26.3億元，認為該股只值2.4港元。