金價衝破1,500美元

投資謹記四個數字:2840
09/08/2019
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自去年下半年起,黃金又再蠢蠢欲動,由低位每盎司1,159.96美元升至近日超過1,500美元。( 設計圖片)

中美貿易糾紛再升級,人民幣又跌破「七算」,資金湧入黃金避險,推升國際金價。 (互聯網圖片)

神級基金經埋RayDalio 揚言,未來十年黃金將邁進大牛市。(互聯網圖片)

「十年黃金變爛銅」,由於持有黃金沒有利息回報,加上80、90年代黃金價格拾級而下,因而被冠以「爛銅」稱號。自2008年「金融海嘯」後,黃金忽然翻生,豈料風光不到幾年,金價再插水。直至去年下半年,黃金又再蠢蠢欲動,由低位每盎司1,159.96美元升至昨天高位1,522.35 美元,市場又對黃金刮目相看。

中美貿易糾紛再升級,人民幣又跌破「七算」,資金湧入黃金等避險資產,推升國際金價。現貨金在周三一度衝破1,500美元大關,及後有獲利回吐,但昨天再次突破關口,站穩1,500 美元以上。

中美爭拗資金避險

金價自去年8月低位逆轉,一年下來升幅已達三成,市場有懷疑,若現價追入,會否接火棒?然而按現時全球情況,金價中期仍然被看好。首先是國際局勢的不穩定,金價受到支持。特朗普作風飄忽,在中美貿易爭拗上出爾反爾,按目前走勢,他與中國的爭拗將難以解決,市場更擔心他續對3,000億商品的關稅,由10%增加到25%。在極不明朗及動盪下,金價是避險首選,今年可看高一線。

其次是地緣政治問題,美國總統特朗普的作風強硬,四處挑釁,處處向鄰國施壓,美伊關係更是磨擦頻生,雖然近日暫時沉靜下來,但以特朗普處事風格及伊朗的強悍,稍一不慎,不排除擦槍走火,市場在擔憂戰事下,對金價起一定支持。

美元轉弱全球搶金

去年美元成為全球強勢貨幣,今年情況逆轉,特是別美國聯儲局由去年不斷加息,到今年大吹減息之風,上周聯儲局亦已減息四分一厘,可預見今年會續走弱,勢令美元匯率大大受壓,最直接受惠的肯定是黃金。

全球對黃金的需求,也促使金價趨升。世界黃金協會(WGC)公布第二季度全球對黃金需求達1,123 噸,上升8%;上半年的需求總量上升2,181.7噸,創三年新高。多國央行近期在搶購黃金,中國人民銀行8月公布,中國的黃金儲備達6,226萬盎司,單就7月就增長32萬盎司,更是連續第八個月增持。

投資黃金有甚麼選擇?

在看好金價的大前提下,究竟有甚麼選擇?中國大媽們,對於真金情有獨鍾,整條實金購買,再放入保險箱保存。但儲存實金既佔用空間,存取又不大方便,更涉及安全問題,而且要買賣時,需拿到金鋪或銀行,交易不甚便捷。

有意見認為可買黃金相關的股票,不獨金價上升時可帶動股價上揚,更可收取上市公司股息。不過,黃金股份許多時波動較大,有時也不一定跟隨金價起跌,投資者承受的風險較高。

至於黃金相關的基金又如何?雖然該類基金可以受惠於黃金上升,問題是要支付高昂的認購費,每年也要支付管理費,對單純想買黃金的投資者,多了一重使費開支。

黃金ETF買賣靈活使費低

事實上,投資者可考慮黃金ETF,因該類產品在交易所掛牌買賣,價格透明度高,又不用持有實金,買賣如股票交易,十分便利;兼且不用認購費用,管理費相對較低,價格的升跌十分緊貼金價變化。

目前市面上最多人買的黃金ETF是港交所掛牌的SPDR金ETF,編號2840,於2008 年在港交所上市。它是一隻追蹤黃金價格(扣除信託費用後)的交易所買賣基金。

2840向投資者提供一種既可參與黃金市場,但又無須進行實金交收,同時於證券交易所買賣。好處是不獨降低投資黃金的門檻,又可節省交易與保管等費用,更受到交易所的保障。

Ray Dalio:黃金將迎來十年大牛市

經常名列對沖基金排名首位的橋水基金經埋Ray Dalio, 上月揚言極度看好黃金,更斷言未來十年黃金將邁進大牛市。

Ray Dalio 表示,全球經濟將出現範式轉移,各國在負債高企下,均開動印鈔機大手印銀紙,從而應付債務問題。然而,大量印銀紙自然會令匯率下跌,而黃金具保值功能,遂成為投資者一項對抗貨幣貶值的工具。

他續稱, 現時全世界許多投資者均持有股票、私募基金或風險投資,但這些資產表現都乏善足陳,許多並不能提供回報,而黃金若配置在整個投資組合中,能適當降低風險,並在市場不穩下,金價有望上升。

環球政經不穩及美國面臨減息下,量化寬鬆再臨,這些因素勢將導致避險情緒上升及貨幣眨值,有利於黃金未來走勢。

DataTrek Research其中一位創始人Nicholas Colas指出,黃金是無息資產,但卻是對沖美元風險的有效工具。而且,各國央行也開始不斷增持黃金,對黃金十分利好。

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