高盛：年內見6.7

人民幣近期在岸價及離岸價均升破7大關。（央視圖片）

高盛預測，未來12個月人民幣兌美元有機升至6.70。（美聯社圖片）

倘拜登勝出大選，而美國對華政策還未知，這也會為中美關係帶來不確定性。（美聯社圖片）

國家外匯管理局副局長王春英指，人民幣資產有非常好的投資價值。（央視圖片）

內地7月16日公布第二季度經濟數據，國內生產總值（GDP）按年升3.2%，一度刺激人民幣兌每美元在岸價及離岸價升破7大關，人民幣未來也成為投資者關注的熱點話題。截至昨晚10時，在岸人民幣升18個點子，報6.9854；離岸人民幣跌44個點子，報6.9823。（文：李袁木）

國家外匯管理局副局長王春英17日指，今年以來，境外投資者持有境內股票和債券的餘額總體是上升的。目前，中國的債券和股票市場的規模在全世界都處於第二位，外資持有比例在2%至4%，低於發達國家，從發展趨勢來看，外資持有人民幣資產有提升空間。她強調，人民幣資產在全球範圍內有非常好的投資價值。

想了解人民幣的投資價值，勢必需要弄清楚影響其未來走勢的一些主要因素。綜合來看，這些因素應該主要有以下幾點：

中國疫情防控最快

首先是疫情的防控。眾所周知，疫情爆發下全球經濟受到重創，近期又重新爆發，特別是美國。約翰．霍普金斯大學數據顯示，截至昨日全球累計確診病例總數逾1,400萬。美國確診389萬例，約佔全球總病例數量的28%，死亡逾14萬人。

對比之下，去年底最早爆發疫情的中國內地截至昨日累計確診病例數為85,921例，死亡病例為4,653例。可以說，中國是最快控制疫情並進入經濟復蘇進程的國家。

在這種背景下，高盛全球外匯、利率及新興市場策略主管潘德爾（Zach Pandl）預測，未來12個月，人民幣匯兌將有機升至6.70。

中美關係走向存風險

其次是中美關係。中美關係是世界上最重要的雙邊關係，所以因貿易戰、「港國安法」及美國制裁中港而引發的兩國關係緊張無疑影響巨大。此外，11月美國總統大選日期臨近，屆時特朗普為實現連任很有可能會大肆指責中國，甚至會提前採取一些針對性措施以吸引選民注意力。

而且倘若拜登勝出大選，美國對華政策將又如何也存在未知，這也會為中美關係走向帶來不確定性。因此，就像潘德爾所說的那樣，中美關係也將成為影響人民幣走勢的重要風險因素。

內地經濟數據超預期

第三是經濟表現。內地PMI指數連續四個月在榮枯線以上，出口和利用外資的表現均超乎市場預期，第二季GDP增速達3.2%，下半年經濟基本面對人民幣匯率的穩定作用將逐步顯現。

人行貨幣政策提供支撐

最後是人行的貨幣政策。今年人行實行寬鬆貨幣政策，已多次減息降準，並傾斜貸款給民間的中小微企業。人行強調不搞大水漫灌，而是採取結構精準調控，避免政策導致金融混亂、增加金融風險。有分析認為，人行貨幣政策前期保持克制也為人民幣匯率的提升提供了底部支撐。

對於未來人民幣走勢，除了高盛上述的6.7預測，花旗料人民幣在岸價下半年高低位介乎6.94至7.14，年底見6.94高位。

星展香港高級經濟師周洪禮則有不同觀點，他認為人民幣在岸價將在震盪中緩升，第三季料為7.08，年底目標7.06，2021年首季報7.02，及至第二季才破7，報6.98。