內地與香港開展「互換通」

李家超:金融市場融合重要里程碑
05/07/2022
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香港與內地利率互換市場互聯互通合作(「互換通」)昨日正式開展。 (RTHK圖片)

香港行政長官李家超表示,開展互換通是內地與香港金融市場融合的重要里程碑。 (視頻截圖)

中國人民銀行今早公布,將開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作(簡稱「互換通」),以利於境外投資者管理利率風險,促進內地與香港金融衍生品市場發展,進一步推動人民幣國際化。香港行政長官李家超表示,「互換通」是內地與香港金融市場融合的又一個重要里程碑,第一次在金融衍生工具領域引入互聯互通安排,讓兩地金融市場互聯互通的交易品種更為全面。

根據公告,中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會、香港金融管理局決定同意中國外匯交易中心(全國銀行間同業拆借中心)、銀行間市場清算所股份有限公司(統稱內地基礎設施機構)和香港場外結算有限公司(即香港基礎設施機構)開展利率互換市場互聯互通合作。

「互換通」指境內外投資者通過香港與內地基礎設施機構連接,參與兩個金融衍生品市場的機制安排。

央行稱,初期先開通「北向通」,即香港及其他國家和地區的境外投資者(境外投資者)經由香港與內地基礎設施機構之間在交易、清算、結算等方面互聯互通的機制安排,參與內地銀行間金融衍生品市場。未來將適時研究擴展至「南向通」,即境內投資者經由兩地基礎設施機構之間的互聯互通機制安排,參與香港金融衍生品市場。

可交易標的初期為利率互換產品,其他品種後續將根據市場情況適時開放。

央行稱,自本公告發布之日起六個月後,「互換通」正式啟動。

李家超:大大增強投資者對港信心

在債券通五周年論壇暨互換通發布儀式上,香港行政長官李家超表示,中央政府在新一屆特區政府上任之初作出公布,大大增強投資者對國家繼續支持香港國際金融中心發展的信心。有關項目的實施將進一步支持香港根據國家「十四五」規劃的目標,強化作為全球離岸人民幣業務樞紐及風險管理中心的功能,同時貢獻內地資本市場高水平對外開放。

香港財政司司長陳茂波表示,「互換通」將有助推進內地與香港金融衍生工具市場共同發展,為投資者提供更多元化的風險管理工具選項,提升兩地的衍生產品生態圈,有利香港離岸人民幣市場的建設,鞏固香港作為國際金融中心和全球離岸人民幣業務中心的地位。

便利國際投資者管理利率風險

香港金管局總裁余偉文表示,樂見兩地金融合作擴展到衍生品領域。「互換通」將與債券通產生良好的協同效應,方便持有內地債券的國際投資者管理利率風險。「互換通」將進一步提升內地金融市場對外開放的深度及廣度,也會為香港金融機構創造更大機遇,提升香港作為國際風險管理中心的地位。

香港證監會署理行政總裁梁鳳儀表示,過往國際投資者普遍面對利率風險問題,「互換通」允許國際投資者及中介人有效管理相關對沖風險,機構投資者可更廣泛地參與內地債券市場。此外,當市場價格出現劇烈波動時,「互換通」可減少大額拋售行為,促進金融市場穩定。她續指,證監會將做好準備工作,爭取年底前落實互換通計劃。

港交所ETF今日正式開通

另外,內地與香港「ETF通」在香港回歸25周年紀念日後首個交易日開通,現時只納入香港和大陸共87檔ETF。

香港信報報道,香港證監會投資產品部執行董事蔡鳳儀稱,「ETF通」能在毋須逐一為ETF進行額外註冊和通過上市程序下,也可以將產品帶到另一市場中,相信香港ETF的資產管理規模(AUM)將有增長。

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