建材股聯塑被下調目標價

內地疫情反覆加上樓市氣氛低迷，於內地從事建材業務的中國聯塑（2128）業務亦受到影響，該公司上半年收入雖仍錄微幅增長，但純利大幅下跌，其股價表現亦隨內房受壓。聯塑收報8.22港元，跌2.6%。

聯塑旗下產品包括塑料管道及其他建築工程用料，回顧上半年業績，收入按年升1.1%至148.9億元（人民幣，下同）；純利按年跌28.6%至12.95億元；期內毛利率下跌3.2個百分點至26.5%。毛利率收縮，主要由於需要消化過去以較高價格採購的原材料，而產品格價的調整未能完全抵銷。

花旗報告表示，聯塑管理層給予指引，料下半年銷量較上半年高，主要由住宅轉向地方政府方面，有較佳的產品組合，以及在私人開發商出現清算風險時，內地執行房屋竣工等因素。該行指，公司未有派發中期股息，惟有較大機會維持今年總派息率約30%，此外料全年資本開支為30億元。

花旗亦指出，公司7至8月塑料渠道業務表現較預期慢，惟9月份有所恢復，該行料公司銷量或會改善，惟利潤或因內地保交樓政策而下跌。該行預料，公司收入按年持平至輕微升幅，惟毛利率或按季略微下跌。將聯塑2022至24年每股盈測下調13%至18%，以反映內地房地產需求較預期疲軟，並下調目標價至11港元，維持「買入」評級。

聯塑建材業務亦受到新樓停工影響，其股價與內房股同樣向下。 （網絡圖片）