巴郡股東會前公布強勁業績

股神言論再成市場焦點
08/05/2023
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巴郡疫情後第二年復辦大型股東會,再次吸引數萬名股東及參與者入場。 (網絡圖片)

巴菲特及長期夥伴芒格,繼續於股東會上回應各種各樣的問題。(網絡圖片)

聯儲局公布議息結果後,美國就業數據好過預期,帶動美股上周低位反彈,標普500指數收報4,136點,全周累跌0.8%。股神巴菲特所掌管的巴郡(BRKA.US)於上周末舉行著名的股東大會,是次大會再吸引近三萬人入場,而巴郡亦於會前公布首季業績,受投資收益帶動,期內純利大升超過五倍,雖然反映實際營運成果的利潤升幅較低,但整體表現仍然理想。巴菲特繼續與長期夥伴芒格回應各種股東問題,他們的言論亦再次成為市場焦點。巴郡A股及B股於股東會前收升0.5%及1.2%。

巴郡公布截至3月底止首季業績, 收入按年升20.5%至853.93億元(美元,下同);純利按年大升536%至355.04億元,當中主要受惠期內投資組合的賬面升值帶動。

撇除投資損益,營運利盈按年升12.6%至80.65億元;期內,投資及衍生工具損益為274.39億元,相對上年同期為虧損15.8億元。

就營運業務劃分,首季度表現最為突出的是保險業務,承保利潤按年升445%至9.11億元;保險投資收益亦上升68%至19.69億元。鐵路業務利潤則下跌9%至12.47億;能源業務利潤亦下跌46%至4.16億元。控股子公司綜合利潤略升1.3%至30.65億元;而非控股公司的利潤則上升101%至5.68億元。

受惠強勁的現金流,巴郡期末的現金及等價物進一步升至逾1,300億元。

蘋果持股貢獻大部分投資收益

巴郡首季投資收益大增,主要由於佔投資組合比例達35%的蘋果(AAPL.US)股價大幅反彈所致。巴菲特回應股東提問時表示,集團實際持有蘋果股權近5.6%,指蘋果不同於旗下其他公司,而iPhone屬於非常獨特的產品,人們寧願放棄第二台車,也不願意放棄他們所擁有的手機。

另一個備受關注的持股為西方石油(OXY.US),巴郡在過去一段時間不斷增持,目前持有股權超過兩成。對於市場猜測集團有意收購,巴菲特表示,雖然未來仍有可能增持,但並不打算取得控股權;他對目前持股量感到滿意,並認同管理層的營運能力。

巴菲特指銀行業恐慌往往容易蔓延

對於近期高調增持日本五大商社股權,巴菲特表示,巴郡過去曾與這些商社有業務往來,能理解它們的業務;這些公司的盈利收益率達14%,而且派發可觀股息,加上巴郡可以透過當地融資解決匯率風險,而且融資成本甚低,認為該筆投資非常理想,不排除會增持至各股的可持有上限。

除了巴郡本身的業務以外,巴菲特亦回應了部分股東關注的問題,就近期發生的銀行業危機,他指一直以來銀行業出現危機時,恐慌很容易蔓延,但現時政府在銀行系統方面已作出不少改善,包括存款保證制度等等。他認為,存款人並不需要擔心自己本金的安全,即使超過保障上限,政府都不可能讓存款人出現損失,而他亦認為,銀行管理層應該就其作出愚蠢營運的結果負責。

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