大行料下半年復蘇或有限

舜宇光學（2382）早前公布5月份出貨量數據，手機鏡頭出貨量按年升4.3%至9,447萬件；手機攝像模組按年跌1.4%至4,887件。期內，車載鏡頭出貨量按年升25.7%至756萬件，主要由於市場需求，隨著汽車供應鏈中關鍵零件缺貨的緩解，而有所增長。

摩通報告表示，舜宇近日舉行年度投資者日，管理層對今年智能手機出貨量預測較為保守，出貨量預期由按年增長0.3%，下調至按年下跌6.3%，預測約11億部，當中內地手機出貨量預計下跌5.1%至2.6億部，預示著下半年復蘇幅度或會有限。

對於手機出貨量走弱，舜宇專注提高盈利能力及產品創新，同時對汽車及XR（混合實境）業務保持樂觀，預期手機鏡頭規格升級趨勢將會持續。該行認為，公司的手機業務組合在下行周期有所改善，汽車業務亦持續增長，均反映出其經營能力，預計復復前景未必平坦，但由於當前估值合理，維持「中性」評級，目標價97港元，相當於2024年預測市盈率約23倍。

舜宇收報81.8港元，跌0.5%。

舜宇光學正受制於智能手機需求疲弱，但新興的XR業務或可帶來轉機。（網絡圖片）