市場關注點仍在澳洲資產出售

中電（0002）日前公布，已出任公司行政總裁十年的藍凌志，將於今年9月30日正式退任，並由現任總裁蔣東強接任，他亦將在10月1日獲委任為執行董事；而藍凌志將繼續在董事會擔任執行董事職務，並作為新任行政總裁的顧問，並預計於明年5月股東大會結束後，退任集團所有職務。

對於中電管理層的過渡計劃，市場應不會有太大反應，而且或更為關注集團在各地資產的處理情況。

摩通報告表示，中電過去兩個交易日跑贏大市近一成，主要受惠計劃出售澳洲業務的消息。雖然實際出售的確切時間仍難預測，但該行認為中電並不急於達成交易，因公司並無即時現金需求，而澳洲業務的基本面亦正在改善。該行預計，最佳的出售時間，或出現在今年下半年至明年上半年之間；而該行估計該澳洲業務資產淨值逾300億港元，前提是未來一年預測市賬率達1.2倍或以上，若該業務能實現盈利反彈，則中電有望以更佳價格出售。

對於中電股份，摩通認為，在利率上升的情況下，中電或保留更多資金用作未來的資本開支，料今年不太可能派發特別股息。若出售澳洲業務得以落實，則可降低公司盈利的波動性，並顯著降低負債率，從而提高作為穩定收益資產的吸引力。該行預計中電今年股息持平，並自明年起開始提高低單位數。予「增持」評級，目標價67.5港元。中電收報60.1港元，跌2.4%。

中電行政總裁藍凌志將於今年9月底退任，但將留任董事一段時間協助新任CEO交接。（網絡圖片）