大行料閱文中期業績遜預期

但對下半年仍有期望
13/07/2023
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但對下半年仍有期望

內地線上閱讀平台閱文(0772)將於8月初公布中期業績,多間大行提前發表績前預估,普遍預計上半年業績較為疲軟,但下半年仍有扭轉機會。閱文收報31.55港元,升2.9%。

花旗報告表示,預計閱文上半年在IP改編業務疲軟下,收入及經調整純利將低於市場預期。當中,在線閱讀業務受惠反盜版措施,自營渠道表現或會好轉,但第三方平台及免費閱讀業務或未如預期。

該行將2023至25財年盈利預測下調2%至4%,以反映部分渠道業務表現疲弱,由於預計中期業績遜預期,將目標價下調至40港元,但維持「買入」評級,因認為公司正重組業務,以更好地融合生成式AI技術,或成為中長期的增長動力。

瑞銀則預計,閱文上半年收入按年跌23%至31.5億元(人民幣,下同);當中,在線閱讀業務收入按年跌12%至20.4億元;IP營運收入按年跌38%至10.7億元。該行認為,由於專注於優質在線閱讀內容的策略,加上下半年將有更好的內容發行,預計下半年有望恢復增長。

該行將今明兩年收入預測下調5%及1%;經調整純利則下調4%及2%。目標價下調至45港元,維持「跑贏大市」評級。

有騰訊作為大股東的閱文,其在線業務已不再單靠微信的流量支撐。(網絡圖片)

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