微軟暴雪收購案獲突破性進展

市場押注交易將最終完成
13/07/2023
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市場押注交易將最終完成
市場押注交易將最終完成

擁有多隻全球熱賣遊戲作品的暴雪,將很有可能被收歸微軟旗下。(網絡圖片)

擁有多隻全球熱賣遊戲作品的暴雪,將很有可能被收歸微軟旗下。(網絡圖片)

美股近期繼續圍繞宏觀消息打轉,華爾街將焦點放在聯儲局加息預期,標普500指數7月以來未有太大波動,基本維持在4,400點水平。另一方面,龍頭科技股消息依然活躍,最新包括微軟(MSFT.US)對動視暴雪(ATVI.US)的收購案,該交易獲得突破性進展,美國法院宣布對交易放行,亦意味著最大的潛在障礙經已排除,市場投資者亦押注交易將最終完成。暴雪股價抽升11%至91美元,距離收購作價僅剩些微差距。

微軟對暴雪的收購案已獲得美國法院同意,作為美國反壟斷的核心部門,聯邦貿易委員會(FTC)早前對該交易發出臨時禁制令申請,但在主審的三藩市法院判決下,該禁令已被駁回,意味著相關收購程序可以繼續進行。

另外,此前否決交易的英國競爭市場管理局(CMA),亦在得悉美國方面的判決後表示,已準備好重新與微軟談判,將考慮其上訴時所提出的建議。

現時隨了美國及英國以外,暴雪收購案已獲得歐盟、日本及中國等主要遊戲市場的批准。除非美國監管當局進一步提出上訴,否則的話,即使英國方面最終未有改變決定,微軟仍很大機會選擇放棄佔比僅5%的英國市場,以完成交易。

收購完成後 微軟將成第三大遊戲公司

微軟對暴雪的收購之所以會引來爭議,主要由於暴雪旗下擁有包括《Call Of Duty》等全球熱賣遊戲,令監管當局、競爭對手及遊戲玩家,擔心暴雪被微軟收歸旗下後,將對相關遊戲獨佔,僅在自家的XBOX主機及遊戲串流平台登錄。

而為了解決各方憂慮,微軟已先後與索尼(SONY.US)及任天堂等主要對手簽訂協議,承諾在未來十年維持暴雪遊戲在各個平台發布。微軟方面解釋,將遊戲獨佔從而推動自家主機銷量,並非收購的目的;並指暴雪在集團的資源支持下,將更有條件持續開發優質作品。

若微軟成功完成是次收購,在全球遊戲市場的份額將升至第三位,僅次於騰訊(0700)及索尼之後。

協議期滿 暴雪有條件提高價碼

回顧整筆交易,暴雪作為遊戲開發龍頭,此前因陷入內部管理問題,股價由100美元高位急跌至2021年底的57美元水平,總市值僅450億美元。惟正值困境亦提供了機會,微軟於2022年初提出了令市場意外的收購計劃,宣布以每股現金95美元,總代價750億美元(扣除暴雪持有現金後淨價675億美元)收購暴雪。

隨著交易事件發展,暴雪股價亦隨之出現波動,而目前其股價已升至收購公布以來的高位,價差距離收購作價不足5%,亦反映投資者普遍預期交易最終將會完成。值得一提的是,微軟與暴雪所簽訂的交易排他期將於7月18日到期,而為了完成交易,雙方將需要簽訂延期協議,惟這亦讓基本面已大幅好轉的暴雪,有要求提高價碼的機會。

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