助穩定資本市場 提振投資信心

中遠海控等十家千億級A股央企集體公布增持與回購計劃。（網絡圖片）

回購熱潮有望穩定資本市場，提振投資者信心。（網絡圖片）

十家A股央企上市公司前晚深夜陸續公告，披露回購、增持相關計劃和進展。其中五家上市公司公布新增增持計劃，約五億至16.3億元；兩家上市公司公布增持進展，合計約23.43億元；一家上市公司新增回購計劃，不超過30億元；兩家上市公司公佈回購進展，合計4.75億元。這十家央企的基本情況來看，不僅是行業龍頭，而且還是市值達到千億元及以上的大市值公司。

宣布回購增持的十家央企分別是寶鋼股份、中遠海控、中國石化、中煤能源、中國鐵建、三峽能源、華潤微、海康威視、中國電建、中國移動。

據證券時報報道，這一波回購增持潮自9月就已啓動。據不完全統計，9月以來，A股市場已有超40家上市公司發佈擬增持相關公告，增持主體包括股東、董監高以及經銷商等。超60家上市公司發布回購股份方案，絕大部分回購的股份被用來實施股權激勵或員工持股計劃。

除了增持及回購後，內地上市公司亦發布了一連串自願不減持、延長鎖定期，以及提前終止減持計畫的公告。據財聯社不完全統計顯示，截至16日，就有70多家深交所上市公司承諾提前終止減持計畫、自願承諾不減持及延長鎖定期。

若以自8月28日以來，深市已有近100家公司發布提前終止減持計畫的相關公告，有近150家公司股東自願承諾不減持股份承諾的公告，有近20家公司發布股東延長鎖定期的公告。

專家認為，央企控股上市公司積極行動，有望起到標桿和引領作用，將助力穩定資本市場，提振投資者信心，引導央企控股上市公司價值合理回歸。

提供流動性 釋放積極信號

中信建投策略陳果認為，回購熱潮有望推動「政策底」向「市場底」的演繹。回購不僅符合公司財務和戰略目標的實現，而且在A股市場疲軟時具備短期「護盤」作用，利於提振市場信心。1993年至今，我國股票回購制度經歷了三個階段，實現從「原則禁止」到「政策支持」的轉變。2018年回購新政對於股份回購進行了積極支持和鼓勵，並簡化了回購的決策程序，三輪回購潮的出現向市場提供流動性，釋放積極信號。

陳果表示，A股市場表現低迷疲軟時，主動式回購往往具備短期「護盤」作用。回購利於企業的實體經濟，以市值管理為目的的主動式回購往往受到政策和經濟環境的影響，而以股權激勵為目標的股份回購在2015年政策放開後逐年增加。在分析近年來主動式回購對資本市場的影響後，其在短期內對市場有積極的正向作用，往往在公布回購預案和公告的一個月內，股票上漲的公司數量顯著增加，而後逐漸回落。