十年期國債殖利率觸16年高

美債市場動盪不斷
31/10/2023
45115
收藏
分享
美債市場動盪不斷
美債市場動盪不斷

十年期美國國債日前殖利率已逾5%,創下16年來新高。(美聯社圖片)

美財政部周一公布第四季及明年首季發債預估。(美聯社圖片)

隨著美聯儲(Fed)不斷升息,美債投資熱潮已持續一年,但由於利率高原期持續比原先預期更長的時間,導致很多先行進場的投資人,出乎意料地被「套牢」。素有「全球資產定價之錨」的十年期美債,日前殖利率一度突破5%,創下16年來新高,引發全球市場緊張。

經歷美聯儲暴力升息,美國經濟卻未受影響,甫公布的第三季GDP年增率竟然高達4.9%之譜;美國10月製造業PMI達51,創六個月新高。9月非農就業超預期新增33.6萬人,各項數據都十分亮眼。

另外,觀察通脹數據,9月消費者物價指數(CPI)年增率3.7%,核心CPI年增率4.1%,雖然已較高點大幅下滑,但仍遠高於2%目標。這樣的經濟數據,讓美聯儲升息壓力有增無減,即使不升息,在短期內也難以啟動降息。

此前許多投資人研判升息周期進入尾聲,因此大舉搶進長期美債,然而美國經濟依舊過熱,軟著陸尚難實現,便又大舉拋售美債,引發長期美債殖利率驟然走升。

EPFR資料顯示,在截至10月25日的七天內,每周流入美國長期主權債務基金的資金達到57億美元,創下歷史最高紀錄。長期國債是傳統的避風港資產,在市場波動和地緣政治不穩定的時刻,買入債券通常被視為安全的選擇。

大幅增發 進一步推升殖利率

另一方面,拜登政府擴張性的財政政策,導致財政赤字大增,上一財政年度中,財政赤字已擴大至1.7萬億美元。財政部被迫增發國債發行的數量支應,當前美債規模已經突破33萬億美元,大量發債降低投資人投標意願,進一步推升殖利率。10月12日標售200億美元的30年期美國國債,得標殖利率達 4.837%,較前次標售陡增50個基點。

長期國債殖利率陡升,將會對美國經濟產生劇烈的影響。其中最直接的打擊,莫過於資金快速從股市流入國債市場,也就是近期國際股市大跌的主要原因。另外,也吸引各國的資金搶進美國國債,進而使美元走強,使得其他國家貨幣貶值;並使美國30年期房貸飆漲逾越8%;美國政府國債利息支出年增23%,達1,620億美金。

財政部或宣布回購計劃

《路透》報道,美國財政部於當地時間周一公布第四季及明年首季發債預估,財政部本周亦將公布季度拍賣國債計劃。當局上次於7月31日公布第三季融資需求達10,070億美元觸動債市。美十年期國債殖利率自7月底以來已累升逾一厘。

報道引述分析師預估,財政部亦可能宣布回購債券計劃以改善債市流動性,並可能在1月推行。財政部上次推行債券回購為2000年代初,在2002年4月結束。

鑑於短期仍有公債殖利率上升、美聯儲是否再升息等不確定因素干擾,全球金融市場仍維持震盪走勢,有機構建議,高資產客戶可採股債均衡或多元資產配置,分批布局基本面穩健的美國股票、日本股票及印度股票型基金,同時配置高評等債券,透過資產配置安穩度過金融震盪期。

檢舉
檢舉類型:
具體描述:
提交
取消
評論
發佈

力報會員可享用評論功能

註冊 / 登錄

查看更多評論
收藏
分享

相關新聞

推薦新聞

找不到相關內容

七日預報