市場對公司轉型信心有動搖

英特爾仍需要顯示出更多成果，讓市場對其轉型策略提高信心。（網絡圖片）

雖然英特爾去年升幅超過五成，但對比主要競爭對手則顯得遜色。（資料來源：谷歌財經）

美國通脹回落令市場憧憬聯儲局即將減息，而經濟數據好過預期，亦令投資者對公司盈利更為樂觀，美股正上試歷史高位，標普500指數收報4,890點，年初以來累升約2.5%。然而並非所有股份均表現強勢，英特爾（INTC.US）績後股價急跌，因今年首季指引差過市場預期，而投資者對公司能否受惠AI浪潮，以及發展晶圓代工業務提出更多疑慮。英特爾績後收報43.65美元，跌11.9%；雖然去年累計升幅超過50%，但仍顯著跑輸兩大同業。

英特爾公布截至12月底止第四季業績，收入按年升10%至154億元（美元，下同）；純利錄得27億元，相對去年為虧損7,000萬元。

期內，毛利率按年上升6.5個百分點至45.7%。按業務劃分，客戶端運算收入按年增長33%至88億元；數據中心及AI收入下跌10%至40億元；網絡及邊緣運算下跌24%至15億元；晶圓製造服務收入增長63%至2.91億元。另外，附屬自駕技術公司Mobileye（MBLY.US）收入則增長13%至6.37億元。

受惠個人電腦AI化並未顯著

單計上季業績並不算差，但英特爾發表的來季展望卻令到市場失望，公司預計今年首季收入將介乎122億至132億元，低於市場普遍預測的142億元，而這反映了管理層對個人電腦晶片需求的看法較為悲觀。

英特爾在業績報告中表示，個人電腦市場逐漸擺脫存貨過剩問題，公司最大客戶正恢復訂購，管理層亦指，受惠於AI軟體及服務需求，預計其後每年PC出貨量應可成長至約3億部。

雖然個人電腦AI化成為市場追捧概念，但亦有分析指出，大部分AI硬件投資均流向輝達（NVDA.US）的GPU加速晶片，對英特爾的CPU需求增加有限。

管理層強調英特爾轉型成效

對於英特爾績後股價大跌，行政總裁Pat Gelsinger認為，市場對首季業績指引的悲觀看法被誇大，他強調上季收入及盈利均超過預期，全年輕鬆實現增長，而這表明英特爾正實現轉型。雖然他承認首季展望未及預期，但預計今年餘下時間將逐季改善，而他亦有信心，公司將在個人電腦及數據中心領域追上競爭對手。

就晶圓代工業務方面，Gelsinger表示，英特爾將在全球各地的工廠投入巨額資金，以進一步推動業務發展，而公司亦透露，目前已獲得100億元價值訂單，為客戶製造及封裝晶片。至於AI領域方面，他則表示，公司將在AI加速器市場上取得進展，料數據中心處理器的需求將會增加。