港股首季表現牛皮

惟大行看法漸趨樂觀
09/04/2024
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惟大行看法漸趨樂觀
惟大行看法漸趨樂觀

港股今年首季仍跑輸外圍股市,但市場情緒開始見到改善。 (網絡圖片)

港股市況持續「牛皮」,但大行已陸續發表樂觀預期。 (網絡圖片)

港股在假期後表現未有明確方向,恒指收報16,732點,微升0.1%。港股今年首季表現平平,指數與年初相比基本沒有變動,亦繼續跑輸美股及其他亞太股市。然而,市場情緒似乎已開始有改善跡象,多間大行陸續發表報告,認為港股走勢已接近轉折點,亦推薦部分行業改善、基本面穩健、以及增加派息及回購的相關股份。

花旗在最新的中國市場策略報告中表示,在檢視了其所研究覆蓋逾300家上市公司的業績後,當中約29%表現優於預期,另外有30%則遜於預期。該行基於內地上月的製造業PMI指數,上調中國今年GDP增長預測,並預估恒指今年每股盈利增長約10%。

該行維持恒指2024年年底目標19,800點,預測市盈率為9.2倍,意味著相對現價有約18%的上行空間。行業板塊方面,該行看好科技、互聯網、交通及電訊板塊;首選股份包括:高偉電子(1415)、申洲(2313)及攜程(9961)等。

有派息回購股份 風險回報更佳

滙豐報告則指出,儘管內地新經濟股份的盈利於上季好轉,但前景仍充滿挑戰;該行偏好具防守性,而且有明顯回購及派息的股份,因提供更佳的風險回報。另外,亦看好收入及毛利率表現跑贏行業,利潤率擴張,以及低市盈率的股份。

偏好股份方面,該行表示,美團(3690)在外賣業務維持領先地位,加上到店業務競爭緩解,有望作為股價催化劑;騰訊(0700)回購則有助抵銷其大股東減持的影響,加上利用AI應有助帶動廣告業務增長,惟遊戲表現仍對其估值相當重要;網易(9999)則受惠監管風險正常化,以及市場份額增長推動估值重評。

投資者對中港股市興趣回升

摩通報告則提到,投資者於今年首季對中國市場的興趣有所回升,開始小幅配置於相關市場,而現時市場主要憂慮在於,美國大選或令地緣局勢變得緊張,內地經濟放緩及產能過剩挑戰,當局如何重振企業及消費者信心,以及監管透明度等等。該行指出,雖然市場看法仍偏謹慎,但興趣正日益提升,相信商業、盈利及投資周期的改善,將在4月為股市提供一定支持。

該行預期,內地經濟數據復蘇將利好市場情緒,而且不少企業提出價值提升計劃,如中移動(0941)、中電信(0728)、比亞迪(1211)及中石化(0386)等股息均有驚喜;而騰訊、阿里(9988)及京東(9618)等均宣布新回購計劃,以提高股東回報。

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