績後股價罕現大幅度下挫

摩通CEO戴蒙看法向來偏向謹慎，但亦協助該行度過不少危機。（網絡圖片）

美國通脹數據意外走高，市場調整聯儲局今年減息預期，美股上星期後段表現向下，標普500指數收報5,123點，全周累跌1.6%。華爾街大行陸續公布首季業績，由於利率走向與銀行前景悉悉相關，市場風向轉變亦影響了銀行績後表現。龍頭摩根大通（JPM. US）季績整體符合預期，但全年淨利息收入指引則令市場失望，加上CEO的略偏悲觀的言論，令該股績後受壓。摩通收報182.79美元，跌幅達6.5%，為近四年來最大單日跌幅。

摩通公布截至3月底止首季業績，收入按年升9.3%至419.34億元（美元，下同）；撇除去年收購第一共和銀行的影響，經調整收入按年升8.2%至425.48億元。純利按年升6.3%至134.19億元。

期內，淨利息收入為232億元，按年增長11%（經調整則增長5%）；非利息收入為193億元，按年增長5%（經調整則增長3%）。

費用方面，非利息費用按年增加13%至228億元，主要由於員工薪酬上升，以及有關第一共和銀行的預期損失。

摩通行長維持一貫盛世危言

華爾街銀行近年受惠加息擴闊淨息差，驅動了淨利息收入增長，然而隨著加息周期結束，減息周期來臨，銀行亦開始下調淨利息收入的展望。摩通預計，全年淨利息收入約為900億元，略低於市場預期的907億元。

對於今年利率市場展望，摩通行政總裁戴蒙表示，市場近月來對聯儲局減息有高度期望，但他認為美國通脹或較預期頑固，不排除利率反而有升穿8厘（現為5.25厘）的可能。他亦提到，持續高息將可能導致較去年更廣泛的銀行業危機出現。另外，戴蒙亦提醒，近年私募信貸繁榮增長，將可能衍生一些潛在風險。

基本面穩固 惟接班安排未定

摩通管理層對市場前景看法謹審，但由於該行為華爾街同業當中，抗壓能力最強的一個，應具備足夠條件應對風險。評級機構標普近期便將摩通的評級展望，由「穩定」上調至「正面」，以認可其在利率波動環境下所展現出的韌性。

要數摩通最大潛在風險因素，應屬CEO繼任人選的決定。現年68歲的戴蒙已執掌摩通長達18年，經歷過多次危機及風暴，並鞏固了該行的龍頭地位。據外界估計，戴蒙或將於未來三至四年內退任，而潛在繼任人選包括投行、消費銀行、以及財富管理等部門的最高負責人。有分析預期，接班安排將會是摩通近年最受關注的管理動向。