國泰宣布向港府回購認股證

大行料可進一步減少攤薄證券
06/09/2024
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大行料可進一步減少攤薄證券

國泰航空(0293)近日因旗下空巴故障事件再成新聞焦點。據公司表示,目前合共已取消約45對來回航班。雖然是次客機引擎問題,導致國泰需要部分停航並帶來損失,惟料對業績影響相對輕微,而且提前預防實際事故發生,亦有利於增加乘客信心。

另一方面,國泰在疫後財務狀況持續改善,並已向港府回購所有195億港元的優先股。此外,國泰亦宣布,將進一步向港府回購於2020年8月發行的一批認股權證,預計總代價介乎15.32億至18.8億港元;公司指回購有利於消除造成攤薄效應的可能。

瑞銀報告表示,國泰回購該批認股權證,將可減少約6%的股權攤薄效應。該行預計,公司的自由現金流將足以支付,料市場對回購行動反應正面。該行預期投資者的下一焦點,將關注公司於2026年到期的一批67億港元可換股債券,相關的潛在攤薄風險。基於國泰強勁的現金流情況,該行認為,公司可在公開市場上回購該批債券,同時回購股份作為對沖。

瑞銀預計,國泰今明兩年的營運利潤率可維持在11%至12%,而聯營的國航(0753)潛在轉虧為盈,亦有助帶來正面貢獻。予「買入」評級,目標價10.8港元。國泰收報7.79港元,升1.2%。

國泰向港府回購認股權證後,料有機會進一步回購市場上的攤薄證券。 (網絡圖片)

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