小米電動車出貨好過預期

市場憧憬加速實現盈利
06/09/2024
41385
收藏
分享
市場憧憬加速實現盈利
市場憧憬加速實現盈利

昨日颱風吹襲港澳,雖然港股打風不停市政策尚未正式實行,惟由於八號風球於收市後才懸掛,因此全日交易未受影響;恒指收報17,444點,微跌0.1%。小米(1810)自公布中期業績後股價走高,除了手機等核心業務增長外,電動車業務表現亦好過預期;隨著車輛交付快速增長,市場亦憧憬可加快該業務盈利。小米收報18.54港元,跌0.6%,今年來累升近兩成。小米核心業務盈利維持增長,有助支持尚未盈利的電動車業務發展。 (網絡圖片)

回顧中期業績,小米收入按年升29.6%至1,644億元(人民幣,下同);純利按年升17.9%至92.8億元。撇除非經常性項目後,經調整純利按年升51.3%至127億元。

單計第二季,收入則按年升32%至889億元;純利按年升38.9%至51億元;經調整純利按年升20.1%至61.8億元。按業務劃分,智能收入手機收入按年增長27%至465億元;IoT產品收入增長20%至268億元;互聯網服務收入增長11%至82.7億元;其他收入則下跌8%至9.8億元。另外,公司亦首度披露電動車業務收入,共錄得63.7億元,佔期內收入比例7.2%。

手機利潤率見底 有助股價表現

大摩報告表示,小米上半年業績理想,預期IoT產品及電動車表現好過預期,將支持正面的成長前景。該行亦指,若智能手機利潤率能於第三季見底,則公司整體利潤率復蘇,將有望成為第四季及明年的正面催化劑。

對於電動車業務,大摩認為,小米已證明其具有成為行業顛覆者的能力,預期於未來12個月將會有更多正面發展;至於手機等核心業務增長,則有利於估值重評。該行上調公司今明兩年的收入及盈利預測;予「增持」評級,目標價26港元。

電動車交付目標料已完成近半小米首款電動車SU7訂單表現理想,分析料可提前達成全年交付目標。 (網絡圖片)

花旗報告則表示,小米近日公布電動車「 SU7 」於8月的交付量超過一萬輛,為連續三個月交付過萬,並維持於11月提早實現總交付量達10萬輛的全年目標。該行估計,小米目前或已實現10萬目標的50%以上。

該行亦指,小米計劃於9月新增16間門店,並透露SU7訂單仍在不斷增加,目前SU7、SU7 Max及SU7 Pro的訂單比例分別約30%、30%及40%。該行預期,小米股價仍會受惠核心業務盈利前景,以及電動車業務毛利向好所支持。

估值方面,瑞銀對小米核心業務採用15倍市盈率,對未實現盈利的電動車業務則採用2倍市賬率;予「買入」評級,目標價22.7港元。

檢舉
檢舉類型:
具體描述:
提交
取消
評論
發佈

力報會員可享用評論功能

註冊 / 登錄

查看更多評論
收藏
分享

相關新聞

推薦新聞

找不到相關內容

七日預報