泡泡瑪特銷售大有驚喜

刺激股價一舉抽高兩成
24/10/2024
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刺激股價一舉抽高兩成
刺激股價一舉抽高兩成

市場資金再度活躍,港股昨日交投重回至近兩千億水平,恒指收報20,760點,升1.3%。相對於各大藍籌股,泡泡瑪特(9992)日前表現更為突出,該股公布第三季銷售錄得強勁增長,繼續反映其IP價值及擴張潛力。績後泡泡瑪特股價一舉抽升18.5%,收報75.2%,創近三年高位,而今年來升幅已多達2.8倍。從泡泡瑪特的銷售業績反映,旗下IP產品的人氣仍持續強勁。 (網絡圖片)

泡泡瑪特公布截至9月底止第三季銷售狀況,收入按年增長120%至125%。其中,內地收入按年增長55%至60%;港澳台及海外收入則按年升440%至445%。

內地業務按渠道劃分,零售店銷售按年增長30%至35%;機器人商店銷售增長20%至25%;抽盒機銷售增長55%至60%。電商及線上平台銷售按年增長135%至140%。另外,批發及其他渠道銷售則增長45%至50%。

增長幅度遠超大行預期泡泡瑪特受惠業績刺激,股價今年來升幅已高達2.8 倍。(資料來源:谷歌財經)

里昂報告表示,泡泡瑪特上季銷售表現遠勝預期,內地及海外市場均有帶動,而且增速較上半年加快。該行指,季績後對公司IP產品種類、渠道及地域的擴張,均抱持更大信心。上調未來三年收入及盈利預測,以反映展望改善,預計三年間盈利的年複合增長率達25%。重申「跑贏大市」評級,並將預測市盈率由22倍升至25倍,目標價相應上調至69港元。

大摩亦指,泡泡瑪特的投資基礎維持不變,但增長幅度遠超預期。該行認為,公司海外發展仍處於初步階段,加上內地消費情緒改善,料可推動未來銷售增長。對2024至26財年收入增長預測分別為91%、24%及18%;重申「增持」評級,目標價81港元。

分析料IP人氣可持續上升

野村則估計,泡泡瑪特全年收入有望超過按年增長60%的指引,而該指引已屬內地主要零售企業中,最為穩健的一個。該行表示,基於泡泡瑪特IP人氣持續上升,門店開設計劃的進度,海外強勁的補貨需求,以及有利的經營槓桿,預計2024財年的收入將按年升93%至122億元;而經調整純利則按年升136%至28億元。

該行預期,電商及東盟市場,將可成為泡泡瑪特未來兩大增長動力。分別上調隨後三年收入預測13%至20%,同期盈利預測上調20%至26%;維持「買入」評級,目標價75港元。

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