特朗普關稅延後上路　

瑞銀集團首席經濟學家Paul Donovan近日接受彭博電視訪問時表示，美國總統特朗普將新一輪關稅延後至8月1日實施，可能會使通脹效應延後至2026年，有助於今年底聖誕節購物旺季減輕物價衝擊。

Donovan指出，針對所有貿易徵收的10%關稅將抬高7、8月的通脹數字，但針對特定國家的額外關稅，則因物流與備貨時程，可能需至明年才對零售價格產生顯著影響。「許多零售商已提前備貨，這將在下半年部分減輕對美國消費者的傷害」，他說。

這項安排也可避免白宮在年底購物旺季承受民意壓力。分析師早在5月即預見，若關稅於年中落地，可能引發節慶前的物價上漲與輿論反彈。

不過Donovan也警告，關稅遲早會全面影響家庭開支。「這對消費者而言是一筆龐大的稅收負擔」，他預測，今年底通脹調整後的實質工資可能會轉為下滑，屆時將開始出現消費疲弱跡象。

他進一步指出，消費者初期會依賴信用卡與儲蓄支撐開支，但最終仍可能減少消費。同時，通脹影響程度還取決於零售商是否趁機調高售價。

Donovan補充，政策走向仍存變數，不排除特朗普「如常般選擇退讓」，特別是在企業與消費者發出明確反對聲音後。（編輯部）