儘管中美關係持續緊張，美國政府對中資企業監管升溫，但今年仍有創紀錄數量的中國企業計劃赴美掛牌，反映中國企業尋求資本市場出路的迫切需求。根據《路透》報導，2025年上半年已有36家以中小企業為主的中國企業在美國上市，延續2024年創下的64家掛牌高峰。多數企業選擇透過特殊目的收購公司（SPAC）加速上市，避開傳統IPO冗長流程。
律師事務所K&L Gates合夥人David Bartz表示，目前已有一批「穩定成長」的中國客戶正準備赴美首次發行股票，預料2025年有望創下歷史新高，或至少與去年持平。根據公開資料，目前已有逾40家中國企業申請於那斯達克上市，包括一家行動廣告公司及一家中藥製造商，若全數成功，將再度刷新年內上市紀錄，且不包含尚在保密遞交階段的申請案。
業內人士指出，中國企業轉向美國市場的主要原因，除了美國資本市場估值優勢與流動性高，更因中國近年持續收緊境內上市審查制度，自2023年起更明確要求企業符合政策導向與產業發展需求，導致許多新創企業難以通過審核。Aerion Capital管理合夥人Steve Markscheid直言：「美國的審查標準較為客觀；但在中國，監管部門要評估企業是否夠『好』，只有符合認可的公司才有機會上市。」
相比之下，中國企業申請A股IPO平均需等待9至12個月，香港則為6至9個月，美國僅需4至6個月，上市效率明顯較高。星輝交易顧問及Balloch Holding負責人Ronald Shuang亦指出，對不少初創企業而言，「中國的上市幾乎是不可能的任務」。
SPAC成為熱門選項
SPAC成為中國企業赴美掛牌的熱門選項。根據SPACInsider數據顯示，2024年美國新成立的SPAC公司達57家，較2023年幾近翻倍，而2025年截至目前已增至76家。Alliance Global Partners董事總經理Karen Mu補充指出，越來越多尚未實現盈利甚至尚無營收的科技新創，選擇藉由SPAC快速完成資金募集與上市流程。
不過，中企赴美熱潮也引發華府警戒。2025年5月，美國國會議員再度呼籲要求在美掛牌的中資企業下市，指其存在潛在國安風險。6月，美國證券交易委員會（SEC）更點名中國，擬提高外國企業資訊披露標準，強化對海外上市公司的審查。
截至2025年3月，已有逾100家中國企業於美國掛牌，總市值約達1萬億美元，當中包括阿里巴巴、京東、百度等知名大型科技企業。今年4月，中國茶飲品牌霸王茶姬（Chagee）於那斯達克成功籌資4.11億美元，成為2025年迄今中資企業赴美最大IPO案，也進一步帶動市場信心。
整體而言，儘管地緣政治與監管風險並存，中資企業赴美掛牌潮仍未減退，反映境內外市場環境差異與資本需求現實，未來在監管平衡與投資者信任間，這股趨勢或將持續發酵。 （編輯部）
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