全球最大電動車電池製造商寧德時代位於江西省宜春市梘下窩的鋰礦，因採礦許可證於本月9日到期，已自8月10日起暫停開採作業，預料停產至少三個月。據彭博引述知情人士透露，寧德時代已在內部通報此事，並通知附近的關聯精煉廠。公司在互動平台回應稱，正按規定盡快辦理採礦證延續申請，待獲批覆後將儘早恢復生產，並強調該事項對整體經營影響不大。
梘下窩鋰礦是中國重要的鋰雲母資源地，其鋰礦產量預計約佔全球總產量的3%、中國國內月產量的12.5%，配套冶煉廠碳酸鋰供應量約每月1萬噸。在新能源汽車需求持續增長、購置稅減免及以舊換新政策延續至明年的背景下，市場預計該礦區停產將造成單月數千噸的供應缺口，對鋰價形成支撐。
近數周，中國鋰市場現貨、期貨及相關股票價格大幅波動，梘下窩礦的許可證續期情況備受交易商關注，部分交易員甚至以無人機航拍評估其生產狀況。港媒引述數據指，7月中旬廣州期貨交易所碳酸鋰期貨一度升穿每噸8萬元人民幣（約1.1萬美元），其後交易所出手抑制炒風；上周該價格累升約9%，報每噸7.5萬元。
江西宜春市自然資源局7月中旬曾要求8家涉鋰礦企業在9月底前完成儲量核實報告，並提及越權審批問題，引發市場擔憂。中糧期貨資料顯示，該市8座礦山年生產規模為7390萬噸（原礦），在產7座，實際規模約4390萬噸，佔全國月產量約兩成，寧德時代旗下宜春時代新能源礦業有限公司名列其中。
鋰礦概念股急升
消息傳出後，A股及港股鋰礦概念股應聲急升。內地市場中，盛新鋰能、天齊鋰業漲幅超8%，中礦資源升逾7%；港股方面，天齊鋰業（09696）曾飆近19%至48.8港元，贛鋒鋰業（01772）最多升14.8%至32.28港元，寧德時代A股漲1.7%。
券商方面，里昂表示，宜春鋰礦停產與內地自7月起整頓違規開採有關，但由於寧德時代擁有多元化鋰資源供應渠道，可迅速轉向第三方採購，預期對營運影響有限；不過，事件或引發全球鋰供應格局連鎖反應，推高市場對鋰價的看漲情緒，短期存在上行風險，或壓縮電池製造商下半年利潤。該行重申對寧德時代A股「高度確信跑贏大市」評級，目標價390元人民幣，H股「跑贏大市」評級，目標價535港元。
花旗則認為，國內鋰雲母開採暫停短期利好SQM、Albemarle等區域性鋰資源企業，以及澳洲鋰輝石礦商Pilbara Minerals，並可能衝擊電池供應鏈；長期而言，有助中國對戰略資源重新定價，並加強合規開採。該行預計，鋰價在供應擾動的情緒推動下，短期或上試每噸8萬元，隨後回到7至8萬元區間波動。若鋰價每噸上升1萬元且由寧德時代自行吸收成本，毛利率或下滑約4%，但影響可控；若價格持續超預期上漲，電池廠商或將成本轉嫁至下游客戶。
業界普遍認為，雖然梘下窩鋰礦停產對寧德時代直接衝擊有限，但在產能過剩壓力下，一條主要供應鏈暫停，將提振鋰價與相關資產估值，並可能成為短期市場的重要催化劑。 （編輯部）
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