韓國唯一允許本地居民進入的合法賭場營運商──江原樂園股份有限公司（Kangwon Land Inc.），公布2025年第三季度業績，表現強勁。公司截至9月30日止三個月的淨利潤按年上升24.1%至約1,122.9億韓元（約7,810萬美元），主要受惠於營運改善及財務收益顯著增加，為今年下半年業績注入動力。
該季度江原樂園的財務收益按年大增167.6%至734億韓元，為淨利增長的主要來源。公司表示，財務收益的提升主要來自金融資產處置及公允價值變動收益，但未透露具體資產項目。受此帶動，公司整體季度盈利較第二季度大增83.5%，表現遠超市場預期。
博彩收入穩步增長
第三季度公司總收入達3,836.6億韓元，其中博彩收入佔3,337億韓元，按年增長4.2%，亦高於第二季度的3,315億韓元。
期內，反映博彩活動活躍度的「投放額（drop）」按年上升6.9%至1.6兆韓元，按季更增長8.8%，顯示客流及投注活動同步改善。
非博彩業務則錄得收入50億韓元，按年下跌9.4%，但較第二季度激增71.2%，反映住宿、餐飲及度假設施等附屬業務正在逐步恢復。
營運成本上升但控制得宜
第三季度營運開支上升10.4%至3,118億韓元，主要由薪酬支出及向地方基金的貢獻增加所致。公司指出，開支增加亦與提升賭場體驗、提高部分遊戲投注上限等投資有關，屬於推動中長期增長的必要投入。
截至第三季度止首九個月，公司累計銷售額達1.11兆韓元，按年增2.7%；但同期累計淨利潤降27.7%至約2,492億韓元，顯示上半年盈利波動較大。第三季度的明顯反彈，突顯今年營運表現的不均衡。
大眾博彩仍為增長主力
江原樂園表示，大眾博彩──尤其是桌上遊戲與角子機業務──仍是主要增長引擎。公司近期調整部分遊戲的投注上限，有助進一步刺激該板塊表現。
作為韓國唯一可接待本地玩家的賭場，江原樂園持續受惠於政策壟斷優勢。管理層表示，將繼續強化顧客服務與場內體驗，並穩步推進度假村相關設施的升級，以提升整體營運效率與非博彩收益。
整體而言，江原樂園第三季業績反映出明顯復甦勢頭：財務收益強勁、博彩收入穩健、非博彩業務回溫，共同構成穩固的營運基礎。展望未來，公司將致力控制成本以維持盈利能力，並在本地市場壟斷地位的基礎上，進一步提升股東回報。
管理層指出，2025年最後一季的關鍵在於鞏固增長勢頭，保持財務紀律及靈活應對監管環境變化，確保公司能在競爭激烈的亞洲博彩市場中保持領先地位。 （編輯部）
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