壽險的本質，是將被保險人的生命價值轉化為一份跨越數十年的契約。時間跨度越長，外部環境變化對負債端的影響越大。氣候變暖、公共衛生差異、治理失效所引致的早逝風險、退保風險與投資風險，都會以複利方式放大。ESG框架恰好提供了識別、計量並緩釋這些長期變量的工具，使壽險公司能夠在三張報表之外，再建立一張“可持續資產負債表”。
在負債端，ESG評分可嵌入核保與產品定價。例如對高碳行業從業者，系統可通過上調額外死亡率系數；對綠色職業群體，則可通過下調費率並配套健康管理服務，既控制逆選擇，也引導客戶改善生活方式。資產端，壽險資金運久期缺口長期存在。將資金配置於清潔能源、綠色基礎設施等長期現金流穩定的項目，可在不犧牲票息的前提下縮短有效久期，降低利率風險。同時，ESG負面篩選提前剔除高污染、高治理風險主體，減少潛在減值。
治理層面，可以通過董事會下設的可持續發展委員會將精算、投資、合規、品牌職能拉通，使ESG目標與內含價值、償付能力、新業務價值並列成為核心KPI。年度信息披露不再局限於保費與利潤，而是把碳排放強度、綠色投資占比、普惠保險覆蓋率同時公布，接受保單持有人、監管與資本市場的三重審視。
當壽險公司把環境、社會與治理因素納入每一個業務環節，一張保單就不再只是對生命終點的補償，而是對更好未來的投票。ESG讓壽險回到最初的互助精神：通過集合眾人的善意，分散不可知的風險，並使被保險人與受益人都能在一個更可持續的世界裡，安心地生活。
澳門區域經濟研究會秘書長劉玥
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