中國人民銀行宣布，自3月2日起將金融機構遠期外匯銷售風險準備率由20%下調至0%，為2022年9月上調以來首次調整，也是2020年10月以來首次下調。同時，人行亦公布跨境人民幣融資監管支持統一框架，引入針對境外人民幣融資的逆週期調整機制，引發市場高度關注。
野村證券中國首席分析師陸挺指出，近期人民幣升值速度加快，是政策調整的重要背景。在出口表現強勁、國際收支狀況穩定及外部環境改善等因素推動下，人民幣兌美元自2025年9月中旬以來已升值約4.1%，僅春節假期後四個交易日便上漲約1%。
市場對政策迅速作出反應。野村表示，在消息公布後，美元兌人民幣匯率即時回升，較當日低位反彈約0.4%，顯示投資者將此視為官方抑制人民幣過快升值的訊號。
分析認為，人行透過取消外匯風險準備金率，降低企業外匯對沖成本，鼓勵企業於遠期市場購買外匯，從而增加外匯需求並緩和升值壓力。由於出口仍是當前中國經濟主要增長動力，在內需尚未明顯回暖背景下，過快升值可能削弱出口競爭力。
此外，透過擴大跨境人民幣流動性供給，人行亦希望在推進人民幣國際化的同時，減緩匯率升值節奏，維持外匯市場整體穩定。市場人士認為，此次政策組合反映監管層開始更加重視匯率過快波動對經濟的潛在影響。
人民銀行宣布，自3月2日起將金融機構遠期外匯銷售風險準備率由20%下調至0%。（網絡圖片）
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