今年生產原油2.81億桶

中國最大煉油企業中國石化（0386.HK）22日公布2025年全年業績，受國際油價回落及新能源替代影響，盈利顯著下滑，但油氣產量與天然氣業務持續增長，並在LNG及氫能等新業務保持領先。

財報顯示，公司全年營業收入為2.78萬億元（人民幣，下同），按年下降約9.5%；股東應佔利潤為324.76億元，按年減少33.6%。每股盈利為0.268元。董事會建議派發末期股息每股0.112元，全年現金股息合計每股0.2元，連同年內回購，整體分派率達81%。

儘管盈利承壓，中石化資源端表現穩健。全年油氣產量達5.25億桶油當量，按年增長1.9%，創歷史新高；其中天然氣產量達1.46萬億立方英尺，按年增長4%，反映公司持續加大天然氣開發力度，以對沖傳統油品需求放緩的影響。

煉化業務方面，公司全年加工原油2.5億噸，生產成品油1.49億噸，總銷量達2.29億噸。其中航煤需求回暖，產量按年增長7.3%。化工業務亦保持增長，全年化工產品銷量達8712萬噸，按年上升3.6%，其中高端碳材料及POE等新材料業務加快發展，持續優化產品結構。

今年成品油仍受衝擊

新能源與轉型業務成為亮點。中石化表示，車用LNG銷量按年大增74%，充換電量更飆升182%，顯示公司在能源轉型領域布局初見成效。此外，公司在LNG加注與加氫業務保持行業領先地位，並穩居全球最大低硫船用燃料供應商。

公司指出，收入與盈利下滑，主要受到國際原油價格震盪下行、化工產能釋放以及新能源替代效應加劇等因素影響。期內經營收益為486.08億元，按年下降31.2%，反映煉化與化工板塊盈利空間受壓。

展望2026年，中石化預期中國經濟將維持穩中向好，天然氣及化工產品需求有望持續增長，但成品油需求仍將受到新能源車及替代能源的結構性衝擊。同時，全球油市受供需變化、地緣政治及庫存波動影響，價格走勢不確定性加大。

產量規劃方面，公司計劃全年生產原油約2.81億桶，其中境外產量約2531萬桶；天然氣產量目標為1.47萬億立方英尺；原油加工量維持在2.5億噸，成品油產量約1.48億噸，整體延續穩產策略。

中石化表示，過去五年已完成「十四五」主要經營目標，未來將在「十五五」期間推動「二次創業」，以高質量發展為核心，加快能源轉型與產業升級，提升長期競爭力與股東回報。 （編輯部）