入場門檻降至1,000港元

香港交易所6月30日宣布，將標準化港股每手買賣單位，並把每手價值指引下限由現時2,000港元下調至1,000港元，以降低投資者參與港股交易的入場門檻。新框架下，每手股數將統一簡化為8種，包括1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股及1萬股；對每手股數大於100股的股票，港交所亦新增每手價值上限，設定為5萬港元。

港股現時以「手」作為基本買賣單位，但市場上每手股數種類繁多，超過40種，由最少10股至最多10萬股不等。港交所表示，簡化每手買賣單位有助提升市場一致性及便利投資者交易，同時亦為日後進一步考慮統一每手股數鋪路。

為協助市場平穩過渡，相關安排將分兩階段實施。第一階段將於2026年7月2日生效。屆時，在當日或之後提交首次公開招股申請的潛在港股發行人，須遵守新的每手買賣單位安排，以及每手價值上下限指引。至於在7月2日前已提交上市申請的潛在發行人，以及現有上市公司，第一階段只須遵守每手價值上下限指引。

7月2日之後，若已上市公司進行涉及更改每手股數、股份合併或股份拆細的公司行動，則必須全面符合新每手買賣單位框架要求。針對每手股數大於100股、且每手價值高於5萬港元的適用證券，港交所將定期審核其每手價值。若有關股份在6個月評估期結束時，每日平均收市每手價值超過5萬港元，港交所將通知相關發行人，要求其於評估期結束後6個月內降低每手價值。

降低交易市場門檻

第二階段將於2026年11月16日生效，屆時所有港股發行人必須在6個月內，把每手股數調整至8種標準化每手股數之一，完成新制度過渡。

港交所市場主管余學勤表示，落實簡化每手買賣單位，是港交所降低市場門檻、便利投資者參與股票交易的重要一步，亦為持續提升市場微結構奠定基礎，並為日後再研究統一每手股數創造條件。

港交所稱，今次安排參考了全球15家主要交易所的做法，但認為現階段直接統一港股每手股數並不可行。港交所數據顯示，截至2025年6月30日，港股市場有56%證券價格介乎每股0.01港元至1港元。若強制這些低價股採用較低每手股數，可能導致較大比例「負值交易」，即交易成本高於交易價值，同時不少股份亦將無法符合每手價值下限指引。

港交所亦指出，降低每手價值通常會令適用證券每日成交宗數增加。若一次過實施統一每手股數，市場成交宗數或大幅上升，對部分市場參與者的營運及系統承受能力構成壓力。此外，由於現時每手股數種類超過40種，若直接統一，超過95%發行人將需要修改每手股數，涉及龐大營運工作，實施風險較高。

同日，港交所亦透露正計劃優化碎股交易機制，並研究推出新的自動對盤交易安排，待監管機構批准及市場準備就緒後，最快或於2027年第三季推出。碎股是指少於一手的持倉，通常由派發紅股、以股代息、供股、公開配售或股份合併等公司行動產生。現時碎股不能在普通自動對盤系統成交，須透過碎股市場人工撮合，流動性較低，賣出時通常需要折讓成交。（編輯部）