金沙銀娛旗下商場收入續增

金沙中國與銀河娛樂旗下澳門商場第二季主要收入指標按年上升。澳門銀河商場淨收入增加15.6%至3.79億港元；金沙中國路氹商場淨收入為1.31億美元，按年增長4.8%。兩家公司零售業務保持增長，但按季均有回落。

澳門銀河商場第二季淨收入較首季下降5.3%。公司較早前公布，集團季度淨收益118億港元，按年跌2%、按季跌5%；經調整EBITDA為34億港元，按年及按季均跌5%。商場收入上升，顯示零售表現與博彩及酒店整體季度變動並不完全一致。

金沙中國路氹商場收入按季下降3%。母公司拉斯維加斯金沙表示，按年增長主要來自超額租金增加400萬美元及基本租金增加200萬美元。旗下主要商場位於澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人，以及澳門廣場與四季酒店。

金沙中國第二季整體淨收益17.8億美元，按年微跌0.8%；經調整物業EBITDA下降24%至4.3億美元，主要受貴賓廳贏率異常偏低等因素影響。商場收入仍錄增長，部分抵銷娛樂場及其他業務的波動。

兩家公司首季商場業務已錄得按年增長，銀河澳門升19.4%，金沙中國路氹商場升8.9%。第二季升幅雖較首季放慢，但延續復蘇方向。管理層較早前均表示，看好2026年餘下時間的零售業務。

珠寶鐘表帶動銷售

傑富瑞分析員指出，銀河娛樂零售表現即使受到世界盃賽事分散消費活動，仍保持韌性。黃金珠寶及豪華鐘表是主要增長類別，受惠銀河高價值客戶基礎、人民幣兌港元匯率，以及部分奢侈品消費由日本轉回香港和澳門。

金沙旗下商場的租戶每平方呎銷售額亦持續改善。澳門威尼斯人購物中心第二季相關指標為2161美元，按年升27.1%；澳門倫敦人購物中心升24.9%至1886美元。指標以過去12個月可比較租戶銷售額除以可比較面積計算。

高端品牌集中的四季名店每平方呎租戶銷售額達4650美元，按年升7.2%，結束連續7季按年下跌。該商場2024年首季曾錄得疫情後高位6958美元，現水平仍低於高峰，但回復正增長。

商場收入一般包括基本租金、按租戶營業額計算的超額租金及其他相關收入。租戶銷售上升未必會按相同比例轉化為業主收入，原因是不同租約的固定與浮動租金條款各異；續租、空置率和租戶組合也會影響表現。

澳門博企近年把零售、餐飲、會展和娛樂活動列為非博彩投資重點。大型綜合度假村可利用酒店客房、娛樂場與活動把旅客導入商場，高端客群則支撐珠寶、鐘表及奢侈品消費。世界盃等大型賽事也可能改變客流時間和消費類別。

人民幣匯率是另一項影響因素。當人民幣兌港元購買力改善，加上日本匯率和旅遊成本變化，部分內地旅客可能調整奢侈品購買地點。分析員所稱消費回流，主要根據品類和商場數據觀察，實際趨勢仍會受品牌定價及旅客結構影響。

第二季數據顯示，金沙中國與銀河娛樂的商場收入按年增長，同時按季回落。按年比較反映去年同期基數及零售復蘇，按季變化則受首季節慶、客流和消費檔期影響。後續表現將視乎暑假、國慶及大型活動能否延續高端消費。（編輯部）