美元反彈不利人幣

未來表現料穩中有升
04/07/2017
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人民幣兌美元昨日中間價報6.7889,較對上一日中間價6.7772貶值117個基點,下調幅度為兩周最大。周一官方收盤報6.7897,夜盤收盤報6.7990。周一美元反彈,在岸離岸人民幣對美元齊跌。但巿場人士認為,未來難再現美元大幅升值的情況,有利於人民幣對美元總體走勢保持穩定。

人民幣兌美元昨日中間價較對上一日跌117個基點,下調幅度為兩周最大。(CFP圖片)

受美元反彈影響,周一離岸和在岸人民幣對美元匯率均由今年高位附近回落。而在刷新今年低位後,美元指數前兩日出現一定反彈,周一美元指數最高升至96.03,較上一日低位反彈近0.6%。有市場人士指出,近期美債收益率快速上行,令遭遇連續調整後的美元獲得一定支撐。不過,從全球範圍來看,美國對外經濟增長與貨幣政策的領先優勢在縮窄,意味著美元過去一枝獨秀的表現基本結束,未來難再現美元大幅升值,有利於人民幣對美元保持總體穩定。年內人民幣匯率將保持雙向波動、整體走勢穩定。

美元升值周期已完結針對下半年人民幣匯率的走勢,蘇寧金融研究院指出,將可能有兩方面可留意:一是人民幣匯率指數保持相對穩定;二是人民幣對美元匯率還將保持穩中有升,因為美元指數可能保持波動下行的趨勢,美元升值周期已經終結,相對為了保持對一籃子貨幣匯率的相對穩定,人民幣對美元匯率還將保持穩中有升的態勢。

有巿場人士指,美元過去一枝獨秀的表現基本結束,未來難再現美元大幅升值。 (CFP圖片)

政策中貶值不是選項

中銀香港則認為,展望下半年,支撐人民幣匯率的主要因素包括:一、是中國經濟穩中向好的走勢不會改變。二、是匯率政策將尋求穩定性與靈活性的平衡,貶值不是選項。三、是今年以來監管層明確了資本項目「控流出、促流入」的基本思路,並推出一系列相關措施,年內總體方向發生改變的可能不大。四、是人民銀行有能力促進人民幣的國際使用,保持人民幣在國際貨幣體系中的穩定地位。

中銀香港認為,中國經濟穩中向好的走勢不會改變, 對下半年人民幣表現起支撐作用。(互聯網圖片)

但中銀香港亦警告,人民幣匯率調整的壓力亦不容忽視。一、是美元有再現強勢的可能。美國經濟復甦、金融市場偏熱,美聯儲必將考慮讓資本市場減少扭曲重新回歸正軌,加息和縮表是必要的措施。二、是中美息差收窄可能會引發國內投資者加速配置美元資產。並表示,人民幣匯率波動幅度恐會隨著外部風險加大而將擴大。預計年內人民幣匯率將保持雙向波動、大體穩定的態勢。

香港RQFII 額度擴大至5,000億

中國人民銀行昨日宣布,香港人民幣合格境外機構投資者(RQFII)額度,經國務院批準後由2,700億元(人民幣,下同)擴大至5,000億元。人行表示,香港RQFII投資額度的擴大,有助於進一步滿足香港投資者對於人民幣資產的配置需求,推動境內金融市場對外開放,密切內地與香港經濟金融聯繫。

人民銀行指, 香港RQFII投資額度的擴大,有助於進一步滿足投資者對於人民幣資產的配置需求。(互聯網圖片)

香港金融管理局對此表示歡迎。金管局總裁陳德霖表示,RQFII自2011年底推出以來,一直以來都是境外投資者投資內地金融市場其中一條重要渠道。香港的RQFII投資額度再次獲大幅提高,並繼續成為境外擁有最多RQFII額度的地區,這說明香港作為國際投資者參與內地金融市場的重要中介角色,期望業界繼續善用這項安排,利用香港的平台發展更多元化的人民幣業務。RQFII以香港為首個試點地區,給予香港的額度先後兩次獲增加至2014年的2,700億元,並已全數分配。

債券通首日成交70億 德銀:有助人民幣國際化

「債券通」周一(3日)正式啟動,首日成交142 筆,涉資約 70億元(人民幣,下同),符合預期。市場普遍預計,五年內「債券通」成交有望逐年增至 5至6兆元。人民銀行表示,目前未有推出「南向通」開通日期。根據中國外匯交易中心,周一共有142宗成交透過「債券通」完成,有70家境外機構參與,超過70億元的交易量約佔昨日內地銀行間債券市場近4,000億元成交約1.75%。

周一共有142宗成交透過債劵通完成。(CFP圖片)

德意志銀行指出,「債券通」的上路,最終將有助推動人民幣國際化長期發展。債券通是由香港交易及結算所有限公司(HKEX) 和中國外匯交易中心(CFETS)共同建立的平臺,使境外投資者可北向進行中國境內債券交易,但目前尚未開通針對中國大陸投資者的南向投資通道。

德意志銀行固定收益及貨幣業務亞太區主管大衛.林恩(David Lynne)指出,中國境內債券市場規模位列全球第三。該市場的開放將極大豐富全球投資者的人民幣可投資資產多樣性。德意志銀行中國區總經理、德銀中國董事長高峰指出,外資參與中國境內債券市場程度的增加,中長期可望改善中國國際收支平衡,也有助於境內市場投資者結構多樣性。更可以優化債券市場的流動性和定價機制、提高市場透明度,並增強境內和全球市場基礎設施之間的連通,「 這些最終將推動人民幣國際化長期發展」。

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