中證金重開轉融資

刺激券商股升上
21/03/2016
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港股錄多日連升後,昨日開市表現爭持,惟全日仍力保不失,恒指收報20,684點,升12點;國指收報8,928點,升45點或0.5%。中證金宣布恢復轉融資業務,A股氣氛轉好,滬指重上3,000關口,收報3,018點,升63點或2.15%;深指收報10,394點,升267點或2.64%。中證金全面恢復轉融資業務的五個期限品種,並下調轉融資費率。有分析認為,此舉可釋放出鼓勵券商重新開展兩融業務的訊號,對市場氣氛影響正面,而券商股亦受惠成為領漲板塊。

現時內地兩融餘額較去年6月的高峰已大減六成。(互聯網圖片)

籌股表現,「深港通」消息繼續發酵,港交所(00388)升5.6%,為表現最佳藍籌。華潤系兩隻藍籌發業績,潤電(00836)全年純利升8.8%,股價升1.2%;潤地(01109)純利多賺16%,惟股價挫2.4%。其餘內房股亦有回吐,中海外(00688)跌2.5%;萬科(02202)跌2.4%;融創(01918)跌 2%。內地恢復轉融資業務,直接帶動券商股領漲,廣發(01776)、華泰(06886)一同急升10.4%;中信証券(06030)、海通(06837)升7.9%及5.4%;其餘中州(01375)、申萬宏源(00218)及中國銀河(06881)升幅7.5%至9.9%。

半年期轉融資利率下調至3%

中國證券金融公司表示,自昨日開始,恢復轉融資業務七天至182天期等五個期限品種,同時下調融資利率。轉融資業務是指,中證金將自有或通過發債所籌得的資金,以一定利率拆借於券商(相當於央行拆借資金予銀行),而券商可用作給予客戶融資。此前,內地收緊兩融,中證金轉融資一直只有182天期品種,年化利率亦達4.8%。而是次更新後,182天期年化利率已下調至3%,亦增加了七天、14天、28天及91天等期限,年化利率為3.4%至3.2%。

兩融餘額較高峰已降六成

有分析認為,此舉釋出訊號正面,因其相當於鼓勵券商重新開展兩融業務;據最近統計顯示,截至上周五(3月18日),內地兩融餘額為8,474億元(人民幣,下同),相對2015年6月時高峰的22,700億元,降幅達六成以上。分析指出,是次調整為中證監新主席劉士余上台後,首個較大措施,亦是自去年A股暴跌以來,監管當局對兩融首次採取的支持性措施,這或表示他們認為現時的槓桿水平,已降至較低及可控範圍之內。惟分析亦估計,是次政策對市場的作用更傾向於釋出訊號,而非直接刺激,亦可料投資者大多仍留有芥蒂,兩融餘額應不可能重返去年般的高水平。

中證金恢復轉融資業務,為中證監主席劉士余上任後首個較重大措施。(互聯網圖片)

人行行長周小川近日在中國發展高層論壇時提到,中國總的經濟槓桿率偏高,較高的槓桿率可能引發宏觀風險,希望通過加快發展資本市場,通過股權投資,減少企業對借貸槓桿的依賴;要使國民儲蓄更大的比例投入股本融資,降低債務對GDP的比重。

中國企業年來股權融資大減

昨日亦有報道指出,中國企業今年來的股權募資額大減。據湯森路透最新統計顯示,今年來中國企業在全球資本市場的募資總額為142億元(美元,下同),較去年同期的高位大降52.5%。股權資本市場包括了首次公開發行(IPO)、再融資及轉換債。截至本月15日,國內企業在境內外的IPO集資總額為21億元,按年下降83.7%。其中,在A股IPO的集團額為13億元,按年減少81.9%;海外集資額亦跌近九成至7.9億元,當中港股市場佔5.7億元。

另外,中國企業今年來的再融資額為94.7億元,按年下降40.6%,為2012年首季以來最低水平,但在發行可轉換債方面則增長達1.73倍,總額達26億元。

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