香港遊行示威打砸破

最傷公司邊隻有機翻身?
22/10/2019
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港鐵主席歐陽伯權稱,反修例活動除導致乘客數量下降,設施財產破壞的損失也達3,000 至4,000 萬港元。

港鐵財政穩健,亦是市民代步必需交通工具,值得長線持有。

示威暴亂持續四個多月,多隻股份捲入示威風眼。

富臨因被指與北角「福建幫」事件有關,遭到激進示威者入酒樓及店鋪打砸破壞。

優品360 多間分店遭襲擊。

持有吉野家的合興因為解僱製作諷剌警察廣告的廣告公司及員工,成為示威者狙擊目標。

香港「反修例活動」持續,多隻股份捲入風眼,港鐵(0066)固然是被重點針對的企業,多個車站受到嚴重破壞或全線暫停服務。而富臨(1443)及優品360(2360),因被指與北角「福建幫」事件有關,遭到激進示威者入酒樓及店鋪打砸破壞。至於持有吉野家的合興(0047),也因解僱製作諷剌警察廣告的廣告公司及員工,成為示威者狙擊目標。

事件對相關股份股價產生影響,惟經過一輪大跌後,似開始喘定,現價是否可考慮,伺機慢慢在市場趁低吸納? (文:胡夢然 圖:互聯網)

這幾家被多次惡意破壞的公司,股價由6月下跌,當中優品360及富臨跌幅最利害,四個月間跌去近五成;港鐵及合興的跌幅則逾兩成。

經過勁插後,股價開始在低位似有支持。

證券界人士估計,若暴亂維持現時的程度,似乎現價已反映了這個情況,只要暴亂或這些公司受破壞情況減低,股價有機會出現回升,即是有可能達到正常化(Normalization),到時可能出現報復式的反彈。

關閉一天損失7,250萬

香港交通龍頭命脈—港鐵一再受攻擊,股價拾級而下,至今已自高位跌約23%。確實,業務所受影響頗重,單計客運業務及車站零售設施收入,港鐵封閉所有車站一天,每日便會損失約7,250萬元。港鐵主席歐陽伯權早前稱,不但乘客數量下降,另外,設施財產破壞的損失料亦達3,000至4,000萬港元。

康證投資研究部董事李聲揚估計港鐵還未跌夠,仍有下跌空間。他指出,港鐵封站導致載客量下跌,固然影響車務收入,但別忘記港鐵還有車站零售、商場租賃等業務,這些業務也同受影響。

港鐵長線可分段吸納

不過,有分析員認為,雖然港鐵仍有下調空間,但以目前的股價,也值得嘗試分段吸納;策略是初期細注,若局勢趨向緩和,可以再大手吸納。分析員表示,港鐵作為香港大型公用公司,出行是剛需,大部份港人也要以港鐵代步及上班,幾乎沒有太多選擇,業務具備壟斷性;加上不斷有新線路投入運營,只要暴亂過去,收入肯定可以回復舊觀。

當然,要渡過目前難關,很大程度要看企業的財政是否健康,能否讓企業捱過黑暗。看港鐵財務,狀況良好,今年中期負債率14.4%,較去年12月底的18.1%減少3.7個百分點,利息覆蓋倍數達到13.4倍,可以看見,港鐵有足夠財力應對目前情況。

富臨前景不明惟現金充裕

對比港鐵,富臨及優品360實力就較為單薄,富臨自示威活動以來,股價已慘跌近五成,早前更有破產傳聞。公司上月發盈警,預期9月底止中期將轉盈為虧,去年同期則錄得除稅前溢利約1,590萬元。

事實上,該公司近年業務開始下滑,17年盈利8284萬元,但18年已跌至4248萬元,跌幅近五成,19年盈利下跌至2550萬,跌幅達到四成。簡單講,即使沒有暴亂事件,富臨的業績也正受壓。即使暴亂過去,富臨能否回復舊觀,也要時間去證明。當然,去年度的業績顯示,集團是淨現金公司,手頭現金有接近五億,沒有負債,公司有力應對目前困境。

優品炒味重有待觀察

優品360實為新股,今年1月以招股價一元上市。去年公司全年純利近6,000萬元,上升一成一。該股上市只是一年,曾被熱炒上4.16,升幅近三倍,現時回跌至1.97元,但市盈率也高達26倍。由於公司只是剛上市,業務表現有待觀察,即使上年有賺,但增長也不過是一成左右。

經歷過今次動亂,受到大破壞後,今年的盈利肯定受挫;又因年輕人多屬黃絲,未來有機會減低在該店購買零食,所以優品360業務仍存在許多不確定因素,暫時只宜觀望。

合興維持觀望

合興今年上半年業績5,689萬元,同比下跌7.7%。也是說,沒有動亂,集團的業績也有下跌趨勢;雖然跌幅只屬輕微,但問題是現在情況,即使動亂平息,未來要恢復過去的顧客量,可能需要一段時間。相對富臨或優品,吉野家優勢是快餐速食為主,市民需求較強。不過,現階段仍不急於吸納,畢竟公司要時間去回復,但能否回到過往生意水平,也需要時間去驗證。

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