挪威成功經驗本澳可借鑑

本澳倘成立主權基金，要從無到有，找到一個可供參考的國家是可行方法，環顧全球，挪威的成功足以讓澳門借鑑。

挪威是北歐小國，面積38.5萬平方公里，人口只有接近540萬人。上世紀60年代發現了石油，整個國家搖身一變，成為富裕之國。當國家收入大幅增加，政府也十分慷慨，樂於大派福利。但人的要求總是愈來愈高，政府在福利的開支不斷上升，而且福利政策一經推行，很難走回頭路，經濟好與不好時，亦要硬著頭皮去應付，對政府無疑構成沉重負擔。

另一方面，石油受到國際關係及經濟環境的變化，價格會出現較大的波動，有時可以急升，有時也許會暴跌，對於國家的收入構成了不穩定因素。為減低對石油的倚賴，並為未來政府開支籌謀，挪威政府於1990年成立石油基金（2006年易名為養老基金），希望可以賺取穩定的回報。

兩地情況相類

挪威的成功，可供澳門作為參考，澳門基本條件跟當年的挪威十分相似，人口稀少，只有63 萬人，產業也單一，除賭業外缺乏別的重點產業。加上兩地也是年年豪派福利，長期食老本，風險十分高。本澳要多元化經濟去增加國家收入又別無門路，最好的方法就是透過投資基金去達致保本中尋求增長。

當然，投資不是必然穩賺，但成立的初期，挪威基金確實也出現一點虧損，但及後，截至今年基金規模已增至1.2萬億美元。即使中國成立的中投公司，開業時剛好碰上金融海嘯，投資也出現頗大的虧損。

回報要看長線

而且，要明白基金是看長線回報作基準，不能單以朝夕論英雄，事實上過去十年，挪威基金也曾出現虧損，但若將其平均化，每年的增長為11.45%。

反觀本澳，將超過一半的儲備投放於儲蓄，只能賺取每年不足兩厘的存款利率，扣除了通脹率，實際上要虧損。難道我們要白白看著辛辛苦苦累積的財富，因為怕損失就平白被通脹蠶食殆盡？

另外，本澳現時的財政儲備接近6,000億元，可以斥十分之一去作嘗試，即使出現虧損，也不會傷及澳門的財政元氣，當運作熟習及經驗增長後，可以投放更多資金。

人口只有540萬人的挪威，自上世紀60年代發現石油後邁入富裕國家之列，其後在1990 年成立石油基金。 （東方IC 圖片）