小米澄清：電動車研究未正式立項

小米昨日澄清指，電動汽車製造業務的研究還沒有到正式立項階段。圖右為小米集團創辦人雷軍。（互聯網圖片）

上周五內媒引述《晚點LatePost》消息稱，小米（1810）已確定造車，並視其為戰略級決策，但具體形式和路徑還未確定，或許仍有變數。消息公布後，小米當日股價一度曾倒升12.15%，全日升 6.4%，收報30.65元。

惟小米昨日澄清關於進入電動汽車行業的報導，指一直關注電動汽車生態的發展，並就相關行業態勢進行持續評估及研究，但就電動汽車製造業務的研究還沒有到正式立項階段。（文：產經組）

小米上周五早段曾隨大市最多跌4.5%，但大巿尾段突然傳出決定造車的消息，拉動其股價最多倒升12.15%，然而收市時升幅接近腰斬，全日升6.42%。而當日小米表示，「晚一點等公告，暫不回應更多信息」。

有內媒指，雷軍早年曾兩度拜訪Tesla創辦人馬斯克（Elon Musk），公開撰文稱自己對Tesla市值一年暴漲七倍及智能電動車行業，有極大的好奇心。雷軍成立的順為資本雖有投資蔚來汽車（NIO）及小鵬汽車（XPEV）兩家電動車企，但持股不高，未列在主要股東之列。

去年底亦曾傳出造車消息

事實上，小米於去年底亦曾傳出造車消息，指即將跟比亞迪（1211）聯合推出新車，但當時小米和比亞迪雙雙否認，小米公關部總經理徐潔雲更在微博表示，「但凡說小米要造車的，都是假新聞」。

雖然小米昨日作出澄清，指相關項目未正式立項，但估計未來正式確立的機會仍有，皆因目前美國禁令或成小米投資氣氛的關鍵利淡因素（key headwind for sentiment），加上手機應用程式所發放的廣告滲透強度（intensity）已接近用戶可接受最高門檻，故小米必須尋找新業務亮點。

瑞銀唱淡小米睇22元

而基於上述不利因素，瑞銀發表報告唱淡小米，予其22元目標價，評級「沽售」。瑞銀同時引用專家意見，謂相比起廣告業務，小米借旗下設備、物聯網生態系統，以及人工智能和雲服務等開拓B2B項目可能更有前景。

惟專家同時提醒，Google雖是小米海外合作夥伴，卻仍有可能與小米存在競爭，且Google及海外國家的私隱標準較為嚴格，意味小米在海外現有智能手機用戶群的「變現（monetisation）」計劃或比在內地更具挑戰。

瑞銀預期市場將下調小米互聯網服務的盈利預測，又指外界對小米手機業務的期望甚高，惟其盈利進一步增長潛力有限。短期來看，隨著美國投資禁令生效，瑞銀料相關因素將成小米投資氣氛的關鍵利淡因素。

高盛：互聯網服務收入有上行空間

高盛對小米看法則較看好，該行指，與小米首席財務官舉行電話會議後，確認了該行對其正面看法，認為其智能手機x AIoT的策略執行成功，配合研發開支充足（據雷軍之前所說，預計2021年研發開支將按年增30至40%），產品線強勁。

另一方面，公司擴大內地零售銷售網絡，計劃在今年底前擴充線下覆蓋至全國。該行認為小米在內地及國際市場的互聯網服務收入均有上行空間，亦可受惠高端化及智能手機市場份額改善議價能力。該行在審視小米有份投資的348家公司後，對公司投資組合策略更清晰，維持「買入」評級。

雷軍成立的順為資本雖有投資蔚來汽車（NIO）及小鵬汽車（XPEV）兩家電動車企，但持股不高。

雷軍早年曾兩度拜訪Tesla創辦人馬斯克。（互聯網圖片）